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A senhoriagem, receita obtida por emissão de moeda para financiamento de gastos públicos, funciona como imposto inflacionário.
O fato de que a receita de senhoriagem pode ser reduzida durante as hiperinflações conflita com a existência de uma curva de Laffer monetária.
Na ausência de criação de senhoriagem, a manutenção de um superavit primário fará que a taxa de crescimento do estoque da dívida pública seja superior à taxa de juros incidente sobre essa dívida.
Quanto aos diversos conceitos técnicos utilizados pelos organismos financeiros internacionais para comparar os endividamentos governamentais, assinale a opção correta.
O denominado imposto inflacionário, cujo crescimento é inversamente proporcional à taxa de inflação, pode ser considerado uma das fontes de financiamento do deficit governamental.
A necessidade de financiamento do setor público deve ser apurada e considerada de forma isolada, em cada esfera de governo, e inclui todas as receitas diretas e indiretas.
O deficit operacional exclui do deficit primário os encargos totais com juros e correção monetária.
Nas parcelas da dívida contratada no exterior, a taxa de juros externa deve ser excluída dos spreads e outros encargos administrativos.
Na dívida líquida do setor público, devem ser incluídos os títulos em poder do Banco Central do Brasil (BACEN).
Suponha que a demanda por moeda diminua com o aumento da taxa de inflação. Em consequência, a receita real do imposto inflacionário
independerá do valor da taxa de inflação.
poderá ter um valor máximo, em determinada taxa de inflação.
será sempre menor que 5% do produto agregado da economia.
será uma função linear da taxa de inflação.
será sempre crescente com a taxa de inflação.
Vamos supor que o governo brasileiro esteja com uma situação de déficit no resultado das suas contas públicas. Sabe-se que, além das medidas tradicionais que o governo pode utilizar em relação à uma política fiscal, esta entidade também tem como financiar este déficit através dos chamados recursos extrafiscais. Uma das medidas abaixo, então, caracteriza-se como sendo uma das fontes destes recursos para que tal financiamento possa ser feito e, ao mesmo tempo, mostra que devida consequência a mesma pode trazer para a economia do país. Identifique-a.
Aumentar os impostos com a finalidade de ampliar a base de arrecadação do governo, mas ao realizar tal procedimento, gera-se uma recessão.
Emitir moeda, que o Tesouro Nacional pede emprestado ao Banco Central, porém, gera-se com tal medida, o imposto inflacionário.
Diminuir os gastos públicos com o objetivo de reduzir o endividamento público, mas, consequentemente, há uma queda da capacidade do governo em gerar investimentos.
Vender títulos da dívida pública ao setor privado (interno e externo), entretanto, isto provocaria uma pressão inflacionária na economia do país.
Monetizar a dívida, significando que o Banco Central diminui a base monetária, mas financia a dívida do Tesouro, porém gera-se, consequentemente, uma elevação da dívida pública.
A dívida líquida do setor público é tanto maior quanto mais elevados forem o resultado operacional do setor público e a senhoriagem.
A senhoragem é(são) a(os)
receita recebida pelo governo por emitir moeda.
capacidade política do governo de aplicar impostos.
prejuízos à receita fiscal decorrentes da inflação.
ganhos fiscais dos agentes econômicos.
desequilíbrios da economia doméstica, conseqüentes da inflação elevada.
A respeito das finanças públicas, cuja análise é importante para investigar o desempenho do setor público, assinale a opção correta.
As necessidades de financiamento do setor público (NFSP), que representam o montante de recursos que o setor público não-financeiro necessita captar no mercado para financiar seus gastos líquidos — dos quais se descontam as receitas fiscais —, são apuradas apenas para as operações que envolvem o governo federal.
De acordo com a teoria da Curva de Laffer "monetária", quando a expansão monetária é muito elevada, a redução dos saldos reais decorrente dessa expansão é cada vez maior, o que restringe o crescimento da senhoriagem, que pode, inclusive, ser reduzida.
Quanto maiores forem a taxa de crescimento da economia e o superavit primário, menor será a razão da dívida publica em relação ao PIB e, portanto, menor será a sustentabilidade do endividamento público, no longo prazo.
No Brasil, as reformas recentes do setor público, além de redefinirem o papel do Estado na economia, vão no sentido de reduzir o tamanho do governo. Essas reformas excluem tentativas de racionalização, controle financeiro e administrativo do setor público.
A curva monetária de Laffer estabelece que quanto mais elevada for a taxa de inflação da economia, maior será a alíquota do imposto inflacionário e, portanto, maiores serão os níveis de senhoriagem.
Caso o governo financie parcialmente os gastos sociais com educação e saúde recorrendo à emissão monetária como forma de financiamento, a dívida pública aumentará e o deficit primário se elevará, em razão dos gastos com pagamentos de juros.
Assinale a alternativa correta:
No Teorema do Orçamento Equilibrado, se o governo efetuar gastos no mesmo montante dos impostos recolhidos, o nível de renda nacional aumentará no mesmo montante do aumento nos gastos e nos impostos. Tal teorema, na literatura econômica, também é conhecido como Teorema do Multiplicador Unitário, Teorema de Haavelmo ou, ainda, como Multiplicador Keynesiano.
O aumento contínuo, generalizado e persistente de preços, a inflação, pode ser considerado como um imposto que incide sobre os encaixes reais. O Governo Federal arrecada tal imposto através da base monetária que ele emite durante o processo inflacionário, a fim de atender a demanda pela base. Tal variação do valor real da base monetária é conhecida como seignoriage.
A caixa de Edgeworth-Bowley permite o cruzamento entre as curvas de indiferença de um mesmo indivíduo. Além disso, dentro de uma caixa de Edgeworth-Bowley, a taxa marginal de substituição de um indivíduo coincide com a taxa marginal de substituição de outro indivíduo ao longo da curva de contrato.
Em qualquer Estrutura de Mercado, seja ela Concorrência Perfeita, Monopólio, Concorrência Monopolística ou Oligopólio, o Lucro Econômico é maior que o Lucro Contábil. Por Lucro Econômico entende-se como aquele lucro além e acima do que é necessário para manter o capital da firma. O Lucro Econômico é a remuneração da capacidade empresarial.
Assinale a opção que preenche corretamente a lacuna abaixo. Os governos podem obter volumes significativos de recursos ano após ano pela emissão de moeda, isto é, aumentando a base monetária. Esta fonte de receita é, às vezes, conhecida como _____________, que é a habilidade do governo para aumentar a receita por meio do seu direito de criar moeda.
Nos episódios de hiperinflação, há uma tendência a que a taxa de expansão monetária que maximiza a senhoriagem seja inferior à expansão monetária corrente média observada.
A senhoriagem é, primeiro, função crescente e, depois, decrescente da expansão da moeda.
Dada uma taxa de expansão monetária, quanto maiores forem os saldos monetários reais existentes, maior será o montante de senhoriagem correspondente.
Considere a seguinte equação:
Y = C + I + G + (X - M), onde C = consumo agregado; I = investimento agregado; e G = os gastos do governo. Com base nestas informações, podemos afirmar que:se Y = Produto Interno Bruto, (X - M) = saldo do balanço de pagamentos em transações correntes
se Y = Produto Interno Bruto, (X - M) = déficit na balança comercial
se Y = Produto Interno Bruto, (X - M) = superávit na balança comercial
se Y = Produto Nacional Bruto, (X - M) = saldo total do balanço de pagamentos
se Y = Produto Interno Bruto, (X - M) = exportações menos importações de bens e serviços não fatores
Os governos podem auferir receita como resultado de seu monopólio na emissão de moeda. Neste contexto, surge o conceito de seigniorage. É correto afirmar que:
define-se seigniorage como sendo o produto da expansão monetária pela inflação. A partir desta definição, seigniorage é necessariamente igual ao imposto inflacionário
define-se seigniorage como sendo o produto da expansão monetária pelos saldos monetários nominais. A partir desta definição, seigniorage não necessariamente é igual ao imposto inflacionário
define-se seigniorage como sendo o produto da expansão monetária pelo nível geral de preços. A partir desta definição, seigniorage é necessariamente igual ao imposto inflacionário
define-se seigniorage como sendo o produto da expansão monetária pelos saldos monetá-rios reais. A partir desta definição, seigniorage não necessariamente é igual ao imposto inflacionário
define-se seigniorage como sendo o produto da expansão monetária pelo imposto inflacionário. A partir desta definição, seigniorage é necessariamente diferente do imposto inflacionário