Questões de Concurso sobre Economic Value Aded ou lucro residual (EVA)

Utilizamos as informações obtidas nas demonstrações contábeis de uma empresa ou entidade para compreender a sua situação financeira, considerando:

I. políticas estratégicas, relacionadas com decisões de financiamentos e investimentos da entidade.

II. capacidade de pagamento da entidade, sem levar em conta a geração de Caixa.

III. exame dos coeficientes de EBITDA, NOPAT e EVA.

IV. análise horizontal, mas não vertical, de seus principais demonstrativos contábeis.

V. políticas operacionais e seus impactos na necessidade de capital de giro da empresa ou entidade.

Está(ão) correta(s) apenas

A empresa Z espera gerar fluxos de caixa perpétuos antes de juros e imposto de renda (LAJIR) de R$ 150.000,00/ano, com uma alíquota do IR de 25%, considerando o custo médio ponderado de capital (CMPC) de 0,0930. Com estes dados pode-se afirmar que o valor da empresa é de:

A determinação do valor de uma empresa no mercado não é uma tarefa simples. As premissas envolvidas no cálculo desse valor são as mais diversas e envolvem, além dos elementos patrimoniais, outros dados mais subjetivos e de difícil aferição, como as tendências de mercado, as estratégias adotadas, ou mesmo o capital humano envolvido na gestão do negócio. Deve-se estimar o valor de uma empresa por meio da aplicação de um fator de referência, o qual tem como base outras empresas já avaliadas que atuam no mesmo segmento, sendo tal fator multiplicado pelo número de lucros, receitas ou EBITDAs (lucro líquido ajustado das despesas financeiras, dos impostos e da depreciação e amortização). Nesse método, considera-se, por exemplo, que a empresa vale “N vezes” seu EBITDA atual. Esse método de avaliação é chamado de:

O Valor Econômico Agregado (EVA), calculado pela diferença entre o lucro operacional e o custo de capital, é uma ferramenta utilizada para medir a riqueza criada pela empresa para os respectivos acionistas.

Suponha que um negócio gerou $200 mil de lucro operacional após impostos (NOPAT). Para gerar este lucro, foi necessário investir $1,2 milhão. Com base nas taxas de juros correntes e outros fatores de risco, investidores esperam obter um retorno mínimo de 15% neste negócio. Qual o valor do EVA (valor do retorno acima do mínimo requerido) que foi criado?

Em se tratando do resultado antes do imposto sobre o lucro e do lucro líquido apresentado, é correto afirmar que do ano de 2013 para 2014 houve

Um analista de negócios se impressionou com o fato de uma empresa que atua apenas no Brasil apresentar em seu Balanço Patrimonial - BP, desde o final do ano de 2013, todos os ativos Imobilizados integralmente depreciados. Mais ainda, a empresa divulgou em sua Demonstração de Resultado de Exercício – DRE de 2014 uma Receita Bruta Operacional de R$ 5 milhões, que contribuiu para que a empresa gerasse um resultado estritamente operacional positivo, já considerando o impacto do Imposto de Renda e da Contribuição Social sobre o Lucro Líquido. Considerando que a empresa não contabilizou nenhuma amortização em sua DRE de 2014 e que a alíquota de Imposto de Renda e a de Contribuição Social sobre o Lucro Líquido são maiores do que zero, é correto afirmar que, em 2014, a empresa apresentou:

Um profissional de mercado realizou a análise econômicofinanceira de uma empresa do setor siderúrgico e, para tanto, fez uso das informações contábeis divulgadas em sua Demonstração de Resultado de Exercício – DRE de 2014, que apresentou lucro líquido de R$ 1 milhão. Ao calcular o EVA® (Economic Value Added ou Valor Econômico Adicionado) da empresa para o mesmo período, o profissional:

O valor econômico agregado (EVA na sigla em inglês) ou valor econômico adicionado é uma medida de criação de valor identificada com o desempenho operacional da empresa que indica se tal empresa está criando ou destruindo valor.

Nesse contexto, admita que uma companhia com capital fixo de R$ 10.000.000,00 e capital de giro de R$ 5.000.000,00, estrutura de capitais que contempla 40% de capital de terceiros, remunerado a uma taxa bruta de 8% ao ano, tenha apurado um resultado operacional (lucro líquido) de R$ 1.800.000,00, já deduzido da taxa conjunta de Imposto de Renda e CSLL de 30%.

Sabendo que os seus acionistas têm uma expectativa de remuneração mínima de 12%, para seus investimentos, o valor econômico agregado por essa companhia, em reais, é

Um analista de avaliação de empresas deseja estimar o valor “justo” da ação de uma empresa, fazendo uso de dois métodos de avaliação: “1”. fluxo de caixa descontado; e “2”. avaliação relativa por múltiplos. Devido ao seu histórico de sucesso em avaliação de ações, ele determinou que o método “1” receberá 70% do peso de seus cálculos e o método “2” receberá 30% do peso, sendo 20% para o múltiplo P/E e 10% para o múltiplo EV/EBITDA (também conhecido como FV/EBITDA). A empresa apresenta as seguintes informações econômico-financeiras:

Quantidade de ações: 1 milhão;

Enterprise Value - EV (ou Firm Value - FV) pelo método “1”: R$ 16 milhões;

Dívida financeira líquida: R$ 4 milhões;

P/E de empresas comparáveis: 6;

EV/EBITDA (FV/EBITDA) de empresas comparáveis: 8,5;

EBITDA: R$ 2 milhões;

Lucro Líquido por ação: R$ 2,50.

Utilizando essas informações, o valor "justo" da ação em análise será estimado pelo analista, em reais, ao valor de:

Nas análises econômico-financeiras de empresas com capital aberto listadas em bolsa, o índice preço/lucro, mais conhecido como P/L, é muito usado. Analise as afirmativas e marque a alternativa correta.

I. É usado também para avaliar a confiança dos investidores na empresa. Quando maior o P/L, maior a confiança no seu desempenho futuro.

II. É usado comumente para avaliar quão barato ou caro está o preço de uma ação. Quanto maior o P/L, teoricamente, mais cara ela estaria.

III. A restrição ao P/L é que só pode ser utilizado ao avaliar empresas com elevada geração de fluxo de caixa, como os bancos.

É correto o que se afirma em:

O “Lucro Residual”, ou seja, o lucro suficiente para compensar o risco menos o lucro operacional, representa:

O principal objetivo da gestão de uma sociedade anônima consiste na criação de valor para os seus acionistas. Nesse sentido, a expressão que traduz em termos financeiros a criação de valor é:

A metodologia denominada Economic Value Added — EVA, que visa determinar em cada ano se a companhia está ganhando dinheiro suficiente para pagar o custo real do capital que administra, é calculada pela determinação do

vConsidere que em determinada sociedade anônima, a mensuração do desempenho financeiro, por meio do cálculo do EVA (economic value adde), tenha indicado que a empresa está gerando lucros menores que os custos dos capitais empregados. Essa situação indica uma EVA positivo, aumentando a riqueza dos seus sócios.

O valor do Economic Value Aded − EVA é

A empresa Candelária realizou a seguinte operação em 2004: