Embora as taxas de câmbio R$/US$, cotadas diariamente nos mercados de câmbio à vista, sejam expressas em valores nominais, ao longo do tempo essas taxas podem-se desviar de seus valores reais.
Contribui para a apreciação real da moeda brasileira, em relação ao dólar norte-americano, a(o)
redução da produtividade média no Brasil, comparativamente à dos Estados Unidos
queda dos preços das commodities exportadas pelo Brasil
taxa de inflação no Brasil maior do que a taxa de inflação norte-americana
compra de reservas internacionais pelo Banco Central do Brasil
maior grau de incerteza no Brasil