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Há distintas explicações para o fenômeno inflacionário e a inflação pode ser definida como de custos ou de demanda. A inflação de custos:
é aquela causada por excesso de demanda pelo fator trabalho
pode ser causada por choques de oferta, mas não tem efeito sobre o nível de preços
pode ser provocada pelo poder de barganha dos sindicatos
é causada por ajustes de quantidade, como o uso de estoques
é provocada por desequilíbrios entre oferta e demanda por bens