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De acordo com o modelo IS/LM/BP com perfeita mobilidade de capitais e regime de câmbio fixo, e admitindo que a economia esteja em equilíbrio (interseção entre as curvas IS, LM e BP), uma elevação do gasto público:
aumentará a renda, mas sem efeito sobre a taxa de juros de equilíbrio.
o novo equilíbrio será com déficit no balanço de pagamentos.
a política fiscal não terá nenhum efeito sobre a renda quando há perfeita mobilidade de capitais.
reduzirá a renda e a taxa de juros de equilíbrio.
aumentará a renda e levará, necessariamente, a uma apreciação cambial.