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Suponha os seguintes indicadores de dois projetos de investimento A e B, mutuamente exclusivos e com os mesmos prazos, considerando uma taxa mínima de atratividade de 5%:
Projeto A: VPLA (5%) = 100,00. TIRA = 10%, PBDA (5%) = 3 anos e 10 meses.
Projeto B: VPLB (5%) = 120,00. TIRB = 8%, PBDB (5%) = 3 anos e 9 meses,
em que, VPLi (5%) é o valor presente líquido (em reais) do projeto i obtido a taxa de 5%, TIRi é a taxa interna de retorno do projeto i e PBDi é o “payback” descontado do projeto i obtido a taxa de 5%, sendo i = A ou B.
Nesse caso, o investidor deve escolher
o projeto A por apresentar a maior TIR.
o projeto B por apresentar o menor PBD.
o projeto A se pela análise incremental o projeto (B – A) apresentar uma TIR maior do que 5%.
o projeto B se pela análise incremental o projeto (B – A) apresentar uma TIR maior do que 5%.
nenhum dos dois projetos por apresentarem VPL insuficiente.