A externalidade negativa implica que o

custo marginal social da produção é menor que o custo marginal privado.

custo adicional do processo de produção, que recai sobre terceiros e que a firma não paga, é nulo.

Primeiro Teorema do Bem-Estar Social é inválido.

benefício marginal social do consumo é maior que o benefício marginal privado.

custo adicional de consumo, que recai sobre terceiros e que o consumidor não paga, é nulo.