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A análise das causas da queda da inflação no período 1995/1998 no Brasil está ligada à combinação dos seguintes elementos, exceto:
a fase de transição representada pelos quatro meses de convivência da população com a URV (Unidade Real de Valor).
o papel de âncora cambial como balizador de expectativa.
o excepcional nível de reservas cambiais.
as baixas taxas de juros praticadas durante toda a segunda metade da década de 1990.
o maior grau de abertura da economia.