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O impacto de um aumento da base monetária sobre o volume de meios de pagamento será tanto maior quanto:
menor for a relação encaixe/depósito à vista dos bancos.
menor for a proporção dos meios de pagamento mantidos sob a forma de depósitos à vista nos bancos.
maior for a taxa de juros do mercado de capitais.
maior for a taxa dos depósitos compulsórios dos bancos comerciais no Banco Central.


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