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A base monetária é afetada pela quantidade de papel- -moeda em poder do público e pelo volume de reservas mantido pelos bancos comerciais.
A base monetária se expande quando
o Banco Central eleva os seus encaixes e as reservas compulsórias.
o Banco Central compra títulos do Tesouro Nacional.
o Banco Central aumenta a taxa de redesconto e reduz os limites de tais operações.
o superavit fiscal aumenta.
as reservas internacionais do país diminuem.