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Questões de Concurso sobre Taxa interna de retorno
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Se a taxa interna de retorno da referida operação for igual a 10%, então o valor x da terceira prestação será inferior a R$ 2.000.
C
Certo
E
Errado
Para avaliar a viabilidade de um projeto, existem medidas de retorno econômico que podem ser úteis. A respeito de tais medidas, analise as assertivas a seguir, julgando-as V, se Verdadeiras, ou F, se Falsas:
( ) O valor presente líquido estima o retorno por meio da subtração do valor presente do custo total pelo valor presente do benefício total. Se os benefícios forem maiores do que o custo, então o projeto é viável economicamente.
( ) Matematicamente, a taxa interna de retorno (TIR) é dada pela taxa de desconto intertemporal implícita que iguala o benefício e o custo do projeto, de modo que o valor presente líquido seja 0.
( ) Para a interpretação do resultado da TIR, é necessário compará-la com a TIR de outro projeto, ou com uma taxa mínima de atratividade (TMA), a qual pode ser a taxa de juros básica do mercado, por exemplo.
( ) Quando a TIR = TMA, o projeto está em uma zona indiferente de retorno, portanto, não é viável economicamente.
Qual alternativa preenche, CORRETAMENTE, de cima para baixo, os parênteses acima?
A
V-F-F-V.
B
F-F-V-F.
C
V-F-V-F.
D
F-F-V-V.
E
V-V-V-F
Uma determinada prefeitura avalia projeto de mobilidade urbana com investimento inicial de 5.000 e fluxos de caixa de 3.000 no primeiro período e 3.600 no segundo período.
Considerando capitalização composta e equivalência financeira intertemporal, determine a taxa interna de retorno do projeto, aproximadamente.
A
15,0% ao período.
B
17,5% ao período.
C
20,0% ao período.
D
22,0% ao período.
E
24,0% ao período.
Em análise de investimentos, um dos principais métodos consiste em determinar a taxa de desconto que iguala o valor presente das entradas de caixa futuras ao valor do investimento inicial, resultando em um valor presente líquido igual a zero. Um projeto é considerado viável quando essa taxa supera a taxa mínima de atratividade exigida pelo investidor.
A
Taxa Interna de Retorno (TIR)
B
Taxa Efetiva de Referência (TER)
C
Taxa de Retorno Ajustada ao Risco (TRAR)
D
Taxa de Desconto Nominal (TDN)
E
Taxa de Equilíbrio Financeiro (TEF)
Ano:
2026
Sobre Análise de Retorno Econômico de Projetos, assinale a opção falsa.
A
A TMA pode ser inclusive a taxa de remuneração da poupança.
B
Para interpretarmos a TIR, é necessária a comparação com a TIR de outro projeto ou com uma Taxa Mínima de Atratividade (TMA).
C
Se a TIR é igual a TMA, o projeto está numa zona de indiferença, sendo contraindicado sua realização por ser economicamente inviável.
D
A Taxa Interna de Retorno (TIR) é a taxa de desconto intertemporal implícita que iguala o benefício do projeto ao seu custo, de forma que o valor presente líquido seja 0.
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Os índices de rentabilidade e lucratividade são importantes para a análise financeira das empresas por possibilitar a verificação da capacidade da mesma em gerar lucros a partir de investimentos. Sobre esses índices, é CORRETO afirmar que:
A
O índice de retorno sobre patrimônio líquido (ROE) deve ser comparado com a taxa preferencial de juros (prime rate) para saber se a empresa está tendo um retorno superior ao custo de oportunidade do capital.
B
O retorno sobre ativos (ROA) reflete a capacidade de a empresa gerar lucro a partir de seus ativos. Quanto maior o ROA, maior a eficiência da empresa.
C
O lucro antes de juros e impostos (EBIT) representa os lucros da empresa sem considerar juros e impostos. Para obtê-lo, basta adicionar os custos operacionais, a depreciação e a amortização às receitas totais da empresa.
D
A margem de lucro operacional (ou margem EBIT) permite avaliar a eficiência operacional da empresa, destacando o lucro gerado em relação à receita líquida.
E
A importância do índice EBITDA (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) está em revelar a capacidade de a empresa gerar caixa, fornecendo assim um panorama de sua capacidade operacional, pois considera em sua fórmula os efeitos financeiros e contábeis.
Analise:
I.VPL positivo indica viabilidade econômica.
II.TIR é a taxa que zera o VPL.
III.Payback considera valor do dinheiro no tempo.
É correto o que se afirma em:
A
II, apenas.
B
I e III, apenas.
C
I e II, apenas.
D
I, II e III.
E
III,apenas.
Se TIR < custo de capital (ou taxa mínima de atratividade - TMA), o projeto é viável economicamente.
C
Certo
E
Errado
Considere que uma empresa esteja avaliando um projeto que exige um investimento inicial de R$ 1.000,00 e promete gerar dois fluxos de caixa iguais de R$ 600,00, um ao final de cada um dos próximos dois anos. Nesse caso, o valor da TIR anual do projeto está entre 10% e 15%.
C
Certo
E
Errado
Considere o seguinte gráfico do Valor Presente Líquido (VPL) de um projeto de investimento em função da taxa de juros (i) utilizada para obter o VPL de um fluxo de caixa:
Considerando o comportamento apresentado no gráfico, assinale a afirmativa correta.
A
O projeto deve ser rejeitado para qualquer taxa mínima de atratividade, pois o VPL máximo é inferior ao investimento inicial.
B
A Taxa Interna de Retorno (TIR) do projeto é aquela em que a taxa de juros corresponde ao VPL máximo.
C
Se o custo de oportunidade for maior que 10%, o projeto deve ser aceito.
D
O projeto é viável para qualquer taxa de juros, já que o VPL é sempre positivo.
E
A TIR do projeto está entre 8% e 10%, pois nesse intervalo o VPL cruza o eixo horizontal (VPL = 0).
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Uma vantagem da TIR é o fato de não considerar o tamanho absoluto do investimento.
C
Certo
E
Errado
O texto seguinte servirá de base para responder à questão 28.
Considere o seguinte fluxo de caixa de um projeto de investimento.
Fonte: Woiler & Mathias (2015).
Nesse projeto, a taxa interna de retorno a partir de valores do fluxo de caixa é:
A
não trivial por ser um projeto de investimento não convencional
B
2
C
0
D
1
A análise de viabilidade econômica e financeira é essencial para a avaliação de projetos públicos, garantindo que os recursos sejam alocados de forma eficiente. Registre V, para verdadeiras, e F, para falsas:
(__)Valor Presente Líquido (VPL) é uma técnica comumente utilizada para avaliar a viabilidade financeira de projetos, pois permite comparar os fluxos de caixa futuros com os investimentos iniciais.
(__)A Taxa Interna de Retorno (TIR) é um indicador que mede a rentabilidade de um projeto, sendo considerada viável quando a TIR é superior ao custo de oportunidade do capital.
(__)A análise de viabilidade econômica de projetos públicos considera apenas os custos diretos, sem incluir os benefícios sociais gerados pelo projeto.
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta:
A
F − V − F.
B
V − V − F.
C
V − F − V.
D
V − F − F.
E
F − F − V.
Ao analisar projetos de investimento mutuamente excludentes, a equipe de finanças da empresa Gama identificou que o Valor Presente Líquido (VPL) e a Taxa Interna de Retorno (TIR) apresentaram classificações conflitantes, um fenômeno que exige compreensão das premissas subjacentes a cada método, sendo que a explicação mais precisa para essa divergência reside no fato de que:
A
o VPL pressupõe que as entradas de caixa intermediárias sejam reinvestidas ao custo de capital da empresa, enquanto a TIR as reinveste à própria taxa interna de retorno do projeto, tornando a premissa do VPL mais conservadora e teoricamente superior.
B
as classificações distintas são primariamente influenciadas pelas diferenças na magnitude e no momento de ocorrência dos fluxos de caixa entre os projetos, gerando perfis de VPL com interseções que resultam em decisões de classificação divergentes.
C
a TIR é mais sensível a projetos com fluxos de caixa não convencionais, o que pode levar à existência de múltiplas taxas internas de retorno, dificultando a interpretação e a escolha de um único valor.
D
o VPL considera o custo médio ponderado de capital como a taxa de corte mínima para aceitação, enquanto a TIR o utiliza como a taxa de reinvestimento, invertendo as premissas padrão e comprometendo a consistência dos resultados.
E
a análise pelo VPL prioriza a recuperação rápida do investimento inicial, enquanto a TIR foca exclusivamente na rentabilidade total do projeto, desconsiderando o tratamento fiscal da depreciação nos cálculos.
O texto seguinte servirá de base para responder à questão 27.
Suponha que um especialista em petróleo está avaliando 4 projetos (A, B, C e D) com taxas de desconto variáveis conforme dados fictícios na tabela abaixo.
Fonte: Woiler & Mathias (2015).
No processo de análise de viabilidade econômica de projetos, a Taxa Interna de Retorno (TIR) é um dos critérios utilizados para tomada de decisão. Considerando o critério da TIR e que a taxa de desconto do mercado é de 12%, um especialista em petróleo escolheria:
A
O projeto D considerando uma taxa de desconto de 5%.
B
Nenhum dos projetos, pois nenhum deles é vantajoso.
C
O projeto C considerando uma taxa de desconto de 15%.
D
O projeto A considerando uma taxa de desconto de 10%.
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Uma empresa precisa avaliar dois projetos de investimento A e B, com base nos resultados a seguir.
Método | Projeto A | Projeto B |
VPL (a 10%) | R$ 150.000 | R$ 110.000 |
TIR | 25% | 20% |
Payback | 3 anos | 2 anos |
Payback Descontado | 4 anos | 3,2 anos |
Informações adicionais:
• o Projeto A tem fluxos de caixa irregulares (mudam de sinal ao longo do período de análise);
• o Projeto B tem fluxos de caixa convencionais (um único investimento inicial seguido de retornos positivos);
• ambos os projetos são mutuamente excludentes;
• os projetos diferem no montante do investimento inicial e no prazo de conclusão.
Com base nessas informações, é correto afirmar que:
A
o Projeto A deve ser escolhido porque apresenta a maior TIR;
B
o Projeto A será a melhor opção se sua TIR for maior que a TMA;
C
o Projeto B deve ser escolhido porque apresenta um payback menor;
D
a TIR do Projeto A não pode ser utilizada como critério decisório confiável;
E
o projeto A será escolhido, pois o VPL é o critério indicado para escolher o projeto que gera mais valor.
O gráfico a seguir apresenta o Valor Presente Líquido (VPL) dos projetos A e B em função da taxa de desconto utilizada, sendo R a taxa de juros de mercado para estes projetos.
Em relação ao caso, assinale a afirmativa correta.
A
Se os projetos são mutuamente excludentes, o Projeto B deve ser escolhido, pois tem maior TIR.
B
Se os projetos são mutuamente excludentes, o Projeto A deve ser escolhido, pois tem maior VPL.
C
O projeto B é mais sensível às variações da taxa de juros do que o Projeto A.
D
O gráfico está errado, pois a Taxa de Desconto de cada projeto deveria ser R no ponto em que o VPL é zero.
E
Ambos os projetos não devem ser realizados.
Em relação ao Valor Presente Líquido (VPL) e a Taxa Interna de Retorno, avalie se as afirmativas a seguir são verdadeiras (V) ou falsas (F).
( ) O VPL é nulo quando o custo do capital é nulo.
( ) Quanto maior a TIR, menor é o VPL.
( ) Se a TIR é maior que a taxa mínima de atratividade, então o VPL é negativo.
As afirmativas são, respectivamente,
A
V – V – V.
B
V – V – F.
C
V – F – F.
D
F – V – F.
E
F – F – F.
Caso um projeto de investimento tenha fluxo de caixa não convencional, exigindo várias saídas de caixa ao longo de sua vigência, conclui-se que múltiplas taxas internas de retorno podem ser obtidas para esse mesmo projeto, o que pode dificultar ou mesmo inviabilizar a utilização desse método de avaliação para a tomada de decisão.
C
Certo
E
Errado
Durante um processo de avaliação para decisão de investimentos no Brasil, um analista propõe comparar a expectativa de retorno (𝐸(𝑅𝑖)) para duas possíveis alocações da seguinte forma:
𝐸(𝑅1) = 𝑅𝑓 + 𝛽1[𝐸(𝑅𝑚) − 𝑅𝑓] - para alocação no ativo 1.
𝐸(𝑅2) = 𝑅𝑓 + 𝛽2[𝐸(𝑅𝑚) − 𝑅𝑓] - para alocação no ativo 2.
em que 𝐸(𝑅𝑚) é a expectativa de retorno do Ibovespa e 𝑅𝑓 é a taxa média paga pelos títulos públicos no Brasil.
Considerando a metodologia proposta pelo analista, assinale a afirmativa correta.
A
Se 𝛽1 > 𝛽2 e o objetivo é uma aplicação propensa ao risco, o analista deve sugerir o ativo 2.
B
Se 𝛽1 > 0, o ativo 1 é positivamente correlacionado com o mercado e deve ser a opção em cenário de crise econômica.
C
Independente de 𝛽1 𝑜𝑢 𝛽2 o analista deve sugerir a aplicação em títulos públicos.
D
O retorno dos títulos públicos não interfere no prêmio de risco da alocação que pode ser feita.
E
Se 𝛽1 < 0, o ativo 1 é um exemplo de hedge.
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