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Considere o modelo Oferta e Demanda Agregada em uma situação abaixo do pleno emprego. Os efeitos de primeira ordem de uma política fiscal contracionista tendem a reduzir a demanda agregada por um múltiplo do valor inicial. Os efeitos de segunda ordem:
Provocam aumentos compensatórios nos gastos de investimento para reduzir os efeitos de primeira ordem.
Tendem a reduzir ainda mais a demanda agregada, reduzindo os gastos do governo.
Provocam cortes de impostos compensatórios para reduzir os efeitos de primeira ordem.
Provocam aumentos compensatórios nos gastos governamentais para reduzir os efeitos de primeira ordem.
Tendem a reduzir ainda mais a demanda agregada, reduzindo os gastos do consumidor.