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Considere o trecho de notícia a seguir.

“Combinação de desemprego baixo e salários em alta mantém BC alerta, dizem economistas

Especialistas veem um efeito positivo para a atividade econômica e para a arrecadação, mas alertam para pressões nos preços dos serviços pelo mercado de trabalho aquecido.”

Fonte: Infomoney, 29/02/2024.

Suponha uma economia que mostra sinais de aquecimento, com aumento gradual da inflação e diminuição do desemprego. Em constante alerta, o Banco Central planeja ajustar a política monetária para evitar o superaquecimento da economia. Você, gestor de uma carteira de investimentos diversificada, incluindo ações, títulos de renda fixa e derivativos, com uma significativa alocação em títulos de empresas sustentáveis listadas no Novo Mercado, preocupa-se com os impactos desse cenário na gestão da carteira.

a) Discuta como a adoção de uma política monetária mais restritiva afetaria os diferentes ativos de sua carteira de investimentos, particularmente os títulos de renda fixa e as ações. Considere o impacto na estrutura a termo da taxa de juros (ETTJ), embasando sua reposta por meio do uso da teoria das expectativas da ETTJ.

b) Considerando a possibilidade de aperto monetário (conduta hawkish), elabore uma estratégia usando derivativos para proteger a carteira contra a volatilidade potencial do mercado. Especifique os tipos de derivativos que seriam mais adequados para essa situação.

c) Avalie o papel da sustentabilidade e das finanças sustentáveis no contexto da gestão de carteira diante das mudanças na política monetária. Como as normas do International Sustainability Standards Board (ISSB) e os investimentos em títulos verdes podem influenciar a resiliência da carteira?

Valor: 20 pontos

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