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As instituições são importantes para o desenvolvimento econômico porque:
o estado é incapaz de promover uma estratégia para o desenvolvimento econômico.
o mercado é uma construção social e, por isso, não se configura como uma instituição.
definem valores e normas sociais e, assim, o comportamento social.
os objetivos políticos do Estado se contrapõem aos objetivos econômicos.
a garantia do direito à propriedade e a manutenção dos contratos não são condições necessárias para que o mercado funcione.