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A teoria moderna da curva de Phillips considera que:
a taxa de crescimento wt-1 – wt dos salários nominais é igual a taxa esperada de inflação mais uma função decrescente da taxa de desemprego (ou crescente do desvio do produto).
a taxa de crescimento wt-1 – wt dos salários nominais é maior que a taxa esperada de inflação menos uma função decrescente da taxa de desemprego (ou decrescente do desvio do produto).
a taxa de crescimento wt – wt-1 dos salários nominais é igual a taxa esperada de inflação mais uma função decrescente da taxa de desemprego (ou crescente do desvio do produto).
a taxa de crescimento wt – wt-1 dos salários nominais é menor que a taxa esperada de inflação menos uma função decrescente da taxa de desemprego (ou decrescente do desvio do produto).