Questões de Concurso sobre Indicadores para a seleção de projetos:

 
 
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Analise as seguintes proposições sobre os indicadores de seleção de projetos.


I) A adição de um componente de “prêmio de risco” à taxa de desconto provoca sempre redução do valor presente de um projeto.

II) O critério de payback leva em conta todos os fluxos de caixa do projeto.

III) É possível que dois projetos tenham a mesma taxa interna de retorno, mas tenham valores presentes líquidos diferentes para outras taxas de desconto.


Podemos afirmar que:


A

apenas a proposição II é incorreta.


B

apenas a proposição I é correta.


C

as proposições II e III são incorretas.


D

apenas a proposição III é correta.


E

as proposições I e II são corretas.

Na escolha entre projetos de investimento alternativos, pode-se afirmar CORRETAMENTE que:


A

o custo de capital para o projeto deve incluir um componente de “prêmio de risco”.


B

o Valor Presente Líquido (VPL) é o critério mais importante.


C

comparar a Taxa Interna de Retorno (TIR) com o custo de capital é o critério mais importante.


D

os dois critérios, TIR e VPL, sempre determinam a mesma opção.


E

projetos com menor período de retorno (payback) devem ser escolhidos caso o investidor seja avesso ao risco.

Os períodos de retorno de dois projetos de investimento de mesmo valor, A e B, são, respectivamente, 3 e 5 anos. Com base nessas informações, pode-se afirmar que:


A

a taxa interna de retorno de A é maior que a de B.


B

o valor presente líquido de A é menor que o de B.


C

o investimento inicial exigido pelo projeto A é menor do que o exigido pelo B.


D

o projeto A libera caixa para outros usos mais rapidamente que B.


E

projeto A é preferível a B, se forem mutuamente exclusivos.

Em regra, é muito elevado o payback dos projetos de infraestrutura executados pelo Estado, na qualidade de promotor do desenvolvimento econômico.


C
Certo

E
Errado

Considerando os critérios de VPL e Taxa Interna de Retorno – TIR, na escolha de projetos, assinale a opção INCORRETA.


A

O uso exclusivo do critério da TIR pode levar a decisões erradas entre projetos de um mesmo portfolio.


B

Um projeto com fluxos de caixa não convencionais pode apresentar mais de uma TIR.


C

Supondo o desconhecimento da taxa exigida de retorno para os projetos X e Y, o critério da TIR será preferido em relação ao do VPL.


D

Usando exclusivamente o critério da TIR, o projeto Y seria o escolhido, pois apresenta o maior valor para este indicador.


E

Usando exclusivamente o critério do VPL e considerando a taxa de desconto como sendo a de equilíbrio entre os projetos, outros critérios de avaliação deveriam ser utilizados na decisão.

Considerando uma empresa privada com contrato com o Governo de um determinado Estado, a determinação do mérito de um projeto (desta empresa) é o ponto culminante de várias tarefas na realização do mesmo (projeto) e a principal atividade dos seus avaliadores. A finalidade do mérito é determinar se este projeto (cuja consistência já foi comprovada) deve ser executado por seus empresários com os recursos e o apoio do organismo público (ou da entidade pública) no (na) qual esse projeto está vinculado. De acordo com essas considerações, marque a alternativa abaixo que NÃO está condizente com os critérios de mensuração do mérito de um projeto.


A

O demonstrativo de resultado da empresa, pelos critérios em termos de desconto da avaliação privada (ou da empresa) do projeto, considera todas as receitas, bem como todos os custos e lucros líquidos já conseguidos pela elaboração do projeto. Tais itens são importantes na composição do balanço patrimonial da empresa e bem (incluído este balanço) no mérito do projeto.


B

O período de retorno do capital (ou payback), pelos critérios em termos correntes da avaliação privada (ou da empresa) do projeto, consiste em determinar quanto tempo de funcionamento é necessário para que a empresa permita aos investidores recuperar o capital investido, por isso é também conhecido como o tempo de recuperação do capital.


C

Pelos critérios em termos correntes da avaliação privada (ou da empresa) do projeto, a rentabilidade simples é a relação do lucro médio provável que o mérito do projeto gerará em cada ano (ou no período considerado) pelo total do investimento a ser realizado, sabendo-se que essa relação é também denominada de rentabilidade simples do projeto.


D

A taxa interna financeira de retorno (TIFR), pelos critérios em termos de desconto da avaliação privada (ou da empresa), considera que o valor atual das entradas seja igual ao valor atual das saídas. Para fins de decisão, a taxa obtida deverá ser confrontada à taxa que representa o custo de oportunidade do capital (COC) da empresa em questão.


E

Pelos critérios em termos de desconto da avaliação socioeconômica do projeto, a taxa interna econômica de retomo (TIER) leva em consideração os custos e benefícios do ponto de vista de toda a sociedade (ou da localidade, do bairro etc.). O passo fundamental do cálculo da TIER é transformar os custos do projeto, do ponto de vista da empresa, para o ponto de vista socioeconômico.

Considere que um projeto apresenta um investimento inicial de R$2.000.000,00 e fluxos de caixa anuais de R$250.000,00. O período de payback do projeto é igual a:


A

10 anos.


B

8 anos.


C

6 anos.


D

5 anos.


E

3 anos.

Se o “Valor Atual Líquido” de um projeto de investimento for positivo, pode-se concluir que


A

a Taxa Interna de Retorno (TIR) é pequena, atingindo múltiplos valores.


B

a Taxa Interna de Retorno (TIR) é inferior à taxa de juros de mercado.


C

as receitas futuras do projeto serão superiores ao valor do investimento, ambas descontadas a uma determinada taxa de juros.


D

a taxa de juros de mercado é muito elevada desencorajando os investimentos produtivos.


E

o projeto não é economicamente justificável.

 
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