Questões de Concurso sobre Métodos de payback

Na avaliação de investimentos públicos sob restrição orçamentária, o prazo de recuperação do capital aplicado é um indicador relevante. Considere um investimento inicial de 2.000 em tecnologia que gera fluxos de caixa anuais constantes de 900 ao final de três períodos, com taxa de desconto de 10% ao período.

Os valores de payback simples e payback descontado são, respectivamente:

Ao longo dos anos, analistas financeiros criaram indicadores de avaliação para analisar o risco de liquidez de uma empresa.

O Índice de Liquidez Corrente, por exemplo, nada mais é do que o resultado da divisão entre a totalidade do Ativo Circulante de uma empresa e a totalidade do seu Passivo Circulante.

No intuito de refinarem um pouco mais esse indicador, tornando-o mais prudente e conservador nas análises, os analistas criaram o Índice de Liquidez Seca, que, na sua forma mais tradicional, possui, em comparação com o Índice de Liquidez Corrente:

O método de payback descontado ignora o valor do dinheiro no tempo e, por isso, não deve ser utilizado como critério principal de análise de investimentos.

Em relação aos indicadores de desempenho da educação superior, assinale a alternativa correta.

De acordo com o PMBOK 7ª edição, na seção relativa ao domínio de desempenho da medição, tem-se que: as linhas de base mais comuns são custo e cronograma. Projetos que rastreiam um escopo ou linha de base técnica podem usar informações nas medidas de entrega. A maioria das medidas do cronograma rastreia o desempenho real em relação ao desempenho planejado em termos de, dentre outras medidas, a Variação de Prazos (VPR). Uma VPR simples é determinada observando-se o desempenho no caminho crítico; quando usada com o Gerenciamento do Valor Agregado, é a diferença entre o valor agregado e o valor planejado.

Considere que a Prefeitura de São Paulo esteja implementando um projeto de modernização da iluminação pública, substituindo lâmpadas tradicionais por luminárias de LED mais eficientes. O projeto foi planejado para ser concluído em 5 meses, com um custo total de R$ 500.000,00. Para acompanhar o progresso, a equipe de gestão de projetos utiliza a técnica de Gerenciamento de Valor Agregado (EVM), recomendada pelo PMBOK 7ª edição. No final do terceiro mês, os seguintes dados foram coletados:

1. Valor Planejado (VP): R$ 300.000,00 (valor que deveria ter sido gasto com base no cronograma planejado).
2. Valor Agregado (VA): R$ 250.000,00 (valor do trabalho realmente concluído até agora).
3. Custo Real (CR): R$ 280.000,00 (quanto foi efetivamente gasto até agora).

Dessa forma, a Variação de Prazos (VPR) no projeto tem o valor de

Durante a análise do desempenho financeiro de uma empresa, observou-se o seguinte fluxo de caixa ao longo de um determinado período:

Considerando esses valores e o conceito de Payback simples (tempo necessário para que o investimento inicial seja recuperado pelo fluxo de caixa acumulado), calcule o Payback do projeto. O investimento é recuperado dentro de quantos anos?

Uma empresa do ramo de comércio de tintas pretende abrir uma nova filial em outro estado brasileiro. Para isso, estima um investimento inicial de R$ 200.000,00, com a expectativa de recuperar esse valor em até 4 anos (Payback máximo desejado). A previsão de fluxo de caixa do projeto é a seguinte:

Com base nessas informações, calcule o Payback do investimento e responda: o projeto é viável segundo o critério estipulado pela empresa?

Enquanto investidor da B3, é fundamental saber como ocorre a avaliação de investimentos, pois isso influencia diretamente o processo de decisão financeira. Para tanto, são utilizadas diversas técnicas, cada qual com suas premissas, vantagens e limitações. Desse modo, analise as assertivas e assinale a alternativa que aponta as corretas.

I. O Valor Presente Líquido (VPL) considera o valor do dinheiro no tempo e avalia se um projeto é viável ao comparar o investimento inicial com o valor presente dos fluxos de caixa futuros, descontados por uma taxa mínima de atratividade. Um VPL positivo indica que o projeto adiciona valor à empresa.

II. A Taxa Interna de Retorno (TIR) é a taxa de desconto que iguala o valor presente dos fluxos de caixa futuros ao investimento inicial. Quando a TIR for superior ao custo de capital da empresa, o investimento é considerado viável, embora a TIR possa gerar decisões conflitantes em relação ao VPL em projetos mutuamente excludentes.

III. O Payback considera o tempo necessário para recuperar o investimento inicial com base nos fluxos de caixa acumulados ao longo do tempo. Apesar de sua simplicidade, considera o valor do dinheiro no tempo, sendo por isso mais confiável que o VPL em decisões de longo prazo.

IV. O método do Payback desconsidera os fluxos de caixa que ocorrem após o período de recuperação, o que pode comprometer a análise de investimentos de longo prazo.

Através da análise de investimento, é possível transformar dados financeiros em informações que auxiliam a tomada de decisões estratégicas das empresas. Nesse contexto,

Durante uma auditoria técnica em uma concessionária de serviços públicos, são identificadas falhas recorrentes no atendimento aos padrões de qualidade estipulados no contrato. Diante disso, o poder concedente decide ampliar os instrumentos de controle.

Nesse contexto, um conjunto de ferramentas que podem ser utilizadas no controle da qualidade contratual é:

Considere que um empresário esteja analisando uma melhoria no processo produtivo de seu negócio, a qual reduzirá em 5% o custo de fabricação de determinado produto, que é, atualmente, de R$ 100 por unidade, mantendo a produção atual de 5 mil unidades desse produto a cada mês. Considere, ainda, que, para a redução de custos pretendida, seja necessário um investimento de R$ 400 mil no processo de produção e que a empresa trabalhe com um tempo máximo de recuperação de investimentos avaliado pelo método do payback simples, de 24 meses. Na situação apresentada, a melhoria pretendida se mostra inviável.

O setor financeiro de uma empresa (do setor varejista) fez uma análise de viabilidade econômico-financeira de um projeto de expansão. O setor responsável encontrou os seguintes resultados: VPL = R$ 500.000,00; Payback em 5 anos e uma TIR de 8%. Considere: taxa de atratividade de 7,5% e investimento a ser amortizado em 8 anos. Análise as informações acima e aponte o item CORRETO que representa a viabilidade desse projeto.

No âmbito dos métodos para avaliação econômica de projetos, o termo payback descontado identifica

Analise a tabela a seguir.

Sobre os projetos apresentados na tabela, analise as afirmativas a seguir, e assinale (V) para a verdadeira e (F) para a falsa.

( ) Embora os três projetos tenham o período de payback de três anos, não são igualmente atraentes.

( ) O payback considera a distribuição dos fluxos de caixa dentro do período de payback. Por essa razão, à medida que cresce a importância da decisão, ou seja, quando são considerados projetos maiores, mais se usa o critério de payback.

( ) O payback é utilizado em decisões de investimento que envolvam montantes relativamente pequenos, tais como conversão do carro para gás natural ou troca do chuveiro elétrico por aquecedor a gás.

As afirmativas são, respectivamente,

Suponha, que um empreendedor deseje investir em um projeto de expansão de sua empresa. Após análises internas, estimou-se que será necessário investir R$200 mil nesse projeto. No primeiro ano, o empreendedor apenas executa a expansão.

Somente a partir do segundo ano, espera-se um fluxo de receita de R$100 mil por ano.

A taxa mínima de atratividade é de 10%. Logo, o payback descontado desse investimento será

Um dos mais importantes métodos de avaliação de um empreendimento é o cálculo do período de payback. Sobre esse método, são apresentadas a seguir algumas observações:

I. O período de payback é interpretado com frequência como um importante indicador do nível de risco de um projeto ou investimento.

II. Uma das restrições normalmente imputadas ao método do payback é levar em consideração os fluxos de caixa que ocorrem após o período de análise.

III. Ao se analisar o resultado do período de payback, chega-se à conclusão que, quanto maior o prazo encontrado, maior será o risco envolvido na decisão.

Dito isso, podemos afirmar:

Segundo Gitman (2010), os períodos de payback são normalmente usados para avaliar propostas de investimento de capital. Com base nessa informação, assinale a alternativa CORRETA:

Uma sociedade empresária está analisando a viabilidade econômico-financeira de um projeto de investimento que apresenta vida útil de sete anos. O critério principal para tomada de decisão é o Valor Presente Líquido (VPL). Foi calculado o payback nominal do seu fluxo de caixa e o resultado encontrado foi de cinco anos.

Sendo assim, é correto afirmar que o projeto:

A regra do menor prazo de retorno (payback) é preferível à regra da maior taxa interna de retorno.

O orçamento de capital se refere à avaliação metodológica que compara e seleciona projetos para obter o maior retorno para as companhias. A técnica de orçamento de capital que tem como escopo avaliar o número de meses ou anos necessários para recuperar o investimento inicial é a denominada: