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CAPÍTULO I - DISPOSIÇÕES PRELIMINARES
Art. 1º Esta Lei dispõe sobre o mercado de câmbio brasileiro, o capital brasileiro no exterior, o capital estrangeiro no país e a prestação de informações ao Banco Central do Brasil, para fins de compilação de estatísticas macroeconômicas oficiais.
[...]
CAPÍTULO II - DO MERCADO DE CÂMBIO
Art. 2º As operações no mercado de câmbio podem ser realizadas livremente, sem limitação de valor, observados a legislação, as diretrizes estabelecidas pelo Conselho Monetário Nacional e o regulamento a ser editado pelo Banco Central do Brasil. Parágrafo único. A taxa de câmbio é livremente pactuada entre as instituições autorizadas a operar no mercado de câmbio e entre as referidas instituições e seus clientes.
Art. 3º As operações no mercado de câmbio podem ser realizadas somente por meio de instituições autorizadas a operar nesse mercado pelo Banco Central do Brasil, na forma do regulamento a ser editado por essa autarquia.
(Lei nº 14.286/2021.)
Considerando o excerto da nova lei cambial anteriormente transcrito e, ainda, ciente de que política cambial é o conjunto de medidas que define o regime de taxas de câmbio (flutuante, fixo, administrado) e regulamenta as operações de câmbio, é correto afirmar que, EXCETO:
A condução da política cambial afeta diretamente a vida dos cidadãos, mesmo daqueles que não tenham transações com o exterior.
A taxa de câmbio reflete nos preços dos produtos que o país importa e exporta, mas não tem qualquer influência nos demais preços de bens e serviços da economia.
O Brasil adota o regime de câmbio flutuante, o que significa que o Banco Central do Brasil não interfere no mercado para determinar a taxa de câmbio, mas para manter a funcionalidade do mercado cambial.
A política cambial define as relações financeiras entre o país e o resto do mundo, a forma de atuação no mercado de câmbio, as regras para movimentação internacional de capitais e de moeda e a gestão das reservas internacionais.
Em relação às taxas de câmbio, analise as afirmativas a seguir e assinale (V) para a verdadeira e (F) para a falsa.
( ) Uma taxa de câmbio fixa é determinada pelo mercado de câmbio, refletindo a oferta e a demanda por moeda estrangeira em um determinado país.
( ) Um regime de câmbio de flutuação suja é caracterizado por intervenções ocasionais do governo no mercado de câmbio para influenciar a taxa de câmbio em relação a outras moedas estrangeiras.
( ) A taxa de câmbio nominal é o preço relativo de duas moedas estrangeiras, expresso em termos de uma terceira moeda, geralmente o dólar americano.
As afirmativas são, na ordem apresentada, respectivamente,
V – F – V.
F – F – V.
F – V – F.
F – V – V.
Uma empresa maximizadora de lucro produz petróleo e exporta parte da produção, tomando o preço internacional de petróleo como dado. Também vende outra parte da produção no mercado interno, onde é monopolista. Os compradores dos mercados, externo e interno, são separáveis, permitindo à empresa vender internamente petróleo a preço diferente do praticado no mercado externo (usando-se a taxa de câmbio adequada, para fazer a comparação).
Em uma situação como essa, a empresa NÃO
equalizaria seu custo marginal ao preço internacional do petróleo.
equalizaria seu custo marginal à receita marginal de venda no mercado interno.
praticaria um preço no mercado interno menor do que o preço internacional de petróleo.
maximizaria seu lucro se praticasse no mercado interno um preço maior do que o preço internacional de petróleo.
teria lucro positivo se vendesse no mercado interno a um preço abaixo do internacional.
Os Gráficos Acíclicos Direcionais (Directed Acyclic Graph – DAG) são ferramentas gráficas muito utilizadas para identificar fatores de confusão, colisores e mediadores, permitindo, assim, uma melhor identificação dos efeitos causais diretos e indiretos.
Considere que a análise DAG foi utilizada para auxiliar na definição das restrições na identificação de um modelo VAR estrutural (SVAR) aplicado à política monetária. O modelo é constituído a partir das seguintes variáveis: Taxa Selic, PIB, câmbio nominal e taxa de inflação.
Considere o DAG abaixo.

Nesse contexto, verifica-se que
Câmbio é um mediador entre Selic e Inflação.
Câmbio é um fator de confusão na relação entre Selic e PIB.
Inflação é um fator de confusão na relação entre Selic e PIB.
Selic é um mediador na relação entre Câmbio e Inflação.
PIB é um colisor na relação entre Inflação e Câmbio.
Determinada cesta de mercadorias tem o preço de R$ 100,00 no mercado doméstico brasileiro. Considere que as taxas de câmbio vigentes no Brasil (R$/moeda estrangeira) sejam:
R$/moeda estrangeira | |
Dólar | 5,20 |
Euro | 5,50 |
Peso Argentino | 0,03 |
Com base na vigência da lei do preço único e da paridade de poder de compra, assinale a alternativa correta.
Ao preço inicial, a cesta de mercadorias custa mais de 4.000 pesos argentinos na Argentina.
Se a cesta de mercadorias custar menos de 18 euros na Europa, é possível comprar cestas no Brasil e revendê-las na Europa, com lucro positivo.
Se o preço da cesta de mercadorias for reajustado para R$ 110,00 no Brasil, sem alterações de seu preço na Europa, a nova taxa de câmbio Real/Euro será superior a R$ 6,00/euro, caso a lei do preço único e da paridade de poder de compra continuem válidas.
Pela paridade de poder de compra, aumentos de preço não devem influenciar as taxas de câmbio, sob pena de perder a paridade.
Caso o preço da cesta de mercadorias aumente no Brasil sem que haja alteração correspondente no preço da cesta nos Estados Unidos da América, o Real deverá ser valorizado frente ao dólar.
Em uma economia aberta, com taxa de câmbio flutuante e perfeita mobilidade de capitais, o Banco Central do país Y resolve adotar uma política monetária expansionista comprando títulos do tesouro em poder do público. Com base no modelo IS-LM, tal ajuste irá provocar
uma nova renda de equilíbrio, maior que a da situação anterior.
um saldo da balança comercial menor, se comparado com o valor antes da implantação da política monetária.
um deslocamento para a esquerda da função IS.
uma diminuição das reservas internacionais.
uma elevação da taxa de juros doméstica.
A inflação em uma economia é caracterizada pela alta persistente e generalizada dos preços. Em períodos de inflação contínua em um país cuja política cambial não atue realizando periodicamente reajustes na taxa de câmbio, haverá
um estímulo às exportações.
um estímulo às importações.
um estímulo à entrada de turistas estrangeiros no país.
um desestímulo aos cidadãos do país para a realização do turismo internacional.
Em relação à trajetória recente da taxa de câmbio no Brasil, nota-se um movimento de apreciação da moeda doméstica: considerando o primeiro semestre de 2023, a cotação máxima da moeda estrangeira ocorreu em 04/01/2023, quando registrou R$ 5,45/US$ e, a mínima, em 26/06/2023 (R$ 4,77/US$). Além disso, desde o início do mês de junho/2023, a cotação do dólar permaneceu abaixo de R$ 5,00. Acerca dos efeitos da apreciação da taxa de câmbio sobre a economia, assinale a alternativa correta.
As exportações líquidas, tudo o mais constante, devem diminuir.
Considerando os demais fatores constantes, a apreciação cambial tem efeitos positivos sobre a balança comercial.
Um turista norte-americano, em viagem para o Brasil, ante a apreciação da moeda doméstica, se encontrará em uma situação mais favorável.
Será necessária uma intervenção do Banco Central para evitar a perda de reservas internacionais.
A maior percepção de risco associada à economia ajuda a explicar o cenário de apreciação da taxa de câmbio.
O Brasil adota o regime de câmbio flutuante desde 1999, de forma que o Banco Central não interfere no mercado para determinar a taxa de câmbio, embora possa atuar, ocasionalmente, para manter a funcionalidade do mercado, inibindo movimentos desordenados de natureza especulativa.
Certo
Errado
O Conselho Monetário Nacional (CMN) é o responsável pela regulamentação do mercado de câmbio no Brasil. O país adota o regime de câmbio
administrado, o que significa que o Banco Central do Brasil interfere no mercado para determinar a taxa de câmbio e para manter a funcionalidade do mercado de câmbio.
administrado, o que significa que o Banco Central do Brasil não interfere no mercado para determinar a taxa de câmbio, mas para manter a funcionalidade do mercado de câmbio.
fixo, o que significa que o Banco Central do Brasil interfere no mercado para determinar a taxa de câmbio, mas não para manter a funcionalidade do mercado de câmbio.
flutuante, o que significa que o Banco Central do Brasil interfere no mercado para determinar a taxa de câmbio, mas não para manter a funcionalidade do mercado de câmbio.
flutuante, o que significa que o Banco Central do Brasil não interfere no mercado para determinar a taxa de câmbio, mas para manter a funcionalidade do mercado de câmbio.
Assinale a alternativa INCORRETA quanto às taxas de câmbio e regimes cambiais.
Nas importações uma desvalorização cambial impacta nos importadores, uma vez que terão que pagar mais pelos mesmos produtos, o que desestimula as importações.
A desvalorização cambial estimula as exportações, considerando que os exportadores receberão mais reais por dólar em mercadoria exportada.
O Brasil utiliza-se hoje de um regime cambial classificado como Regime de Taxas Flutuantes de câmbio. Nesse regime, a taxa de câmbio é determinada livremente no mercado, de acordo com o movimento entre oferta e procura por divisas, sem nenhuma intervenção do Banco Central.
Quanto mais alta a taxa de câmbio, maior será a quantidade que as firmas desejarão exportar. O contrário também ocorre, quanto menor for a taxa de câmbio, menos as firmas desejarão exportar.
A desvalorização da taxa de câmbio estimula as exportações, mas pode impactar na inflação, uma vez que aumenta o custo dos produtos importados.
Suponha que a taxa de câmbio entre reais (R$) e dólares (US$) seja de 5,50 R$/US$, e a taxa de câmbio entre libras (£) e dólares (US$) seja de 1,35 £/US$. Deduz-se que a taxa de câmbio entre reais e libras, em R$/£, é de
4,04
4,07
4,10
4,12
4,15
Uma característica da taxa de câmbio fixa é que
o preço da moeda nacional em termos de moeda estrangeira oscila em intervalo definido pelo BACEN.
o BACEN usa o recurso das intervenções intramargem para garantir uma determinada cotação.
o BACEN entra no mercado adquirindo divisas para eliminar o excesso de demanda por divisas.
as oscilações na oferta e demanda por moeda não afetam o volume de reservas internacionais.
o equilíbrio do mercado cambial é obtido pela compra e venda de divisas pelo BACEN.
A adoção de uma política de taxas de câmbio fixas, do tipo currency board, implica, para o governo
maior déficit público.
abrir mão da política fiscal.
abrir mão da política monetária.
não utilizar as reservas.
maior poder ao Banco Central.
Suponha que o Big-Mac nos EUA custe 5 dólares e que no Brasil custe 25 reais. Considerando que a taxa de câmbio seja de 6 reais por 1 dólar, a taxa de câmbio real será igual a
30.
6.
5.
1,2.
0,83.
Quando a economia sofre os efeitos da inflação, os custos e os preços dos produtos produzidos internamente crescem. Quando isso ocorre, surge a necessidade de se alterar a taxa de câmbio, com o objetivo de manter a competitividade dos produtos exportáveis no mercado internacional. A alteração na taxa de câmbio possibilita o reajuste dos preços internos aos externos. Como no Brasil o dólar norte americano é a moeda de referência em nossas transações externas, os ajustes são feitos sempre em relação a essa moeda. Suponhamos que em determinado período a inflação interna tenha sido de 40%, ao passo que a inflação externa tenha sido, no mesmo período, de 10%. Suponhamos, também, que no início do período a cotação fosse de US$ 1,00 = R$ 1,00.
Assinale a alternativa que apresenta o valor correto para a moeda real manter a equivalência do custo interno ao externo.
Desvalorizar em 27,27%
Desvalorizar em 40,75%
Desvalorizar em 30,5%
Valorizar 25,25%
Em relação às taxas de câmbio, analise as afirmativas a seguir e assinale V para a verdadeira e F para a falsa.
( ) Taxa de câmbio é igual ao valor de uma moeda local em termos de uma moeda estrangeira.
( ) A taxa real de câmbio é obtida a partir da taxa nominal de câmbio multiplicada pela razão entre a inflação doméstica e a inflação externa.
( ) A taxa de câmbio efetiva é obtida através da média ponderada das taxas reais de câmbio de cada parceiro comercial, cujo peso é igual a participação de cada parceiro nas exportações.
As afirmativas são, na ordem apresentada, respectivamente,
V – V – V.
V – V – F.
V – F – V.
V – F – F.
F – V – V.
Considere que a taxa de câmbio nominal é dada por R$/US$.
Suponha que um automóvel de determinada marca no Brasil custe R$ 100.000,00, enquanto nos EUA o mesmo automóvel custe US$ 15.000,00. Considerando uma taxa de câmbio nominal igual a R$ 5,00 / US$ 1,00, segundo a taxa de câmbio real, conclui-se que o carro nos EUA é
15% mais barato do que no Brasil.
25% mais barato do que no Brasil.
75% mais barato do que no Brasil.
85% mais barato do que no Brasil.
15% mais caro do que no Brasil.
Com base nos diferentes regimes de taxas de câmbio e na política macroeconômica em uma economia aberta, é correto afirmar que:
de acordo com a teoria da paridade do poder de compra e em regime de câmbio fixo, a taxa de juros deve ser igual ao diferencial entre a taxa de inflação doméstica e externa;
de acordo com a teoria da paridade do poder de compra e em regime de câmbio flutuante, a taxa de juros deve ser igual ao diferencial entre a taxa de inflação interna e externa;
se em um país, em certo momento, identifica-se que há um diferencial positivo entre a taxa de inflação doméstica e a taxa de inflação externa, o país apresentará uma valorização cambial;
considerando perfeita mobilidade de capitais, a denominada trindade impossível refere-se ao fato de um país não poder ao mesmo tempo adotar um regime de câmbio fixo e ter autonomia monetária;
se a taxa de inflação no Brasil é de 12% ao ano, enquanto a taxa de inflação nos EUA é de 7% ao ano, de acordo com a paridade do poder de compra (PPC) relativa, a taxa de câmbio real é aproximadamente igual a 1,43.
Sobre a evolução dos indicadores de conjuntura macroeconômica do Brasil, em 2022, é correto afirmar:
O aumento da taxa Selic média no primeiro semestre de 2022, em relação ao primeiro semestre de 2021, está associada à redução da inflação (medida pela IPCA) obtida no mesmo período.
O aumento da taxa Selic média no primeiro semestre de 2022, em relação ao primeiro semestre de 2021, está associada ao aumento da taxa média de câmbio (R$/US$) obtido no mesmo período.
A taxa média de câmbio (R$/US$) no primeiro semestre de 2022 é mais baixa do que aquela registrada no primeiro semestre de 2021, apesar do aumento da taxa de inflação (medida pelo IPCA) no mesmo período.
O aumento da taxa média de inflação (medida pelo IPCA), no primeiro semestre de 2022, em relação ao primeiro semestre de 2021, é decorrência de choques positivos de demanda associados ao rápido crescimento do PIB e medidas monetárias expansionistas.
A redução da taxa Selic média no primeiro semestre de 2022, em relação ao primeiro semestre de 2021, está associada à redução da inflação (medida pela IPCA) obtida no mesmo período.