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Questões de Concurso sobre Mercado de opções
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Um gestor de investimentos dirigiu-se à mesa de operações de uma corretora de valores, relatando grande preocupação com sua carteira. O fundo sob sua administração possuía um volume expressivo de ações de uma companhia, e o executivo projetava uma queda acentuada nos preços desses papéis para as semanas seguintes. Precavendo-se contra a possibilidade de prejuízo iminente aos cotistas, o gestor exigiu a adoção de uma estratégia de proteção (hedge). Seu objetivo era travar um piso de preço para as ações, mas sem a obrigação de se desfazer dos ativos imediatamente. De acordo com as regras estruturais do mercado de capitais para mitigação de risco, o instrumento formalizado perante o agente de intermediação classifica-se CORRETAMENTE como a aquisição de um(a):
A
Contrato de swap de índices, que assegura a blindagem do patrimônio com a transferência física imediata das ações.
B
Posição vendida a termo, que possibilita ao fundo o recebimento financeiro antecipado do valor total dos ativos.
C
Opção de compra (call), que confere ao fundo o direito de revender os papéis à própria companhia emissora.
D
Opção de venda (put), que confere ao titular o direito de alienar o ativo a um preço fixo preestabelecido.
E
Posição no mercado futuro, que protege a carteira e isenta o contratante do recolhimento de margens de garantia.
Uma empresa exportadora brasileira vai receber
US$ 20 milhões em dezembro de 2018, conforme contrato
que assinou com um comprador estrangeiro de seus
produtos.
Como há incerteza a respeito da cotação cambial R$/US$
em dezembro de 2018, para garantir um valor mínimo em
reais, essa empresa atua no mercado de opções de dólar
A
comprando uma opção de compra de dólares.
B
vendendo uma opção de compra de dólares.
C
comprando uma opção de venda de dólares.
D
vendendo uma opção de venda de dólares.
E
comprando uma opção de compra e uma opção de
venda de dólares.
No mercado de opções, o comprador de uma Opção de Venda é o
A
titular da opção que tem o direito de vender o ativo pelo preço prefixado.
B
lançador da opção que tem a obrigação de comprar o ativo pelo preço prefixado.
C
titular da opção que tem a obrigação de vender o ativo pelo preço prefixado.
D
lançador da opção que tem o direito de vender o ativo se o preço do mercado à vista for favorável.
E
titular da opção que tem o direito de comprar o ativo se o preço do mercado à vista for favorável.
Ano:
2018
No mercado de ações, existem instrumentos derivativos criados para minimizar os riscos de oscilação de preço, de modo a oferecer um mecanismo de proteção ao mercado contra possíveis perdas, além de servir para criar estratégias especulativas em relação à trajetória de preço das ações.
As negociações de calls e puts sobre ações e sobre o índice Ibovespa, para preços de exercício e datas de vencimento definidas pela bolsa de valores, quando da abertura das séries para tais operações, são realizadas no mercado:
A
à vista
B
a termo
C
de especulação
D
de opções
E
de hedging
Nas operações com opções realizadas por conta própria pelas instituições financeiras, pelas demais instituições autorizadas a funcionar pelo BACEN e pelas administradoras de consórcios, deve-se registrar, na data da operação, o valor dos prêmios pagos ou recebidos na adequada conta de ativo ou passivo, respectivamente. Se a opção for exercida, deve ser baixado como receita ou despesa, conforme o caso.
C
Certo
E
Errado
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Uma hipótese importante do modelo Black-Scholes-Merton consiste na presunção de que a volatilidade do ativo é constante durante todo o período de maturação.
C
Certo
E
Errado
A variação do preço de uma opção de compra é menor que a variação percentual do preço de compra da ação.
C
Certo
E
Errado
Em uma opção de compra americana, o
A
titular assume a obrigação de adquirir, na data de vencimento do contrato, um determinado ativo por um preço previamente determinado.
B
lançador tem a obrigação de entregar, somente na data de vencimento do contrato, se exigido pelo titular, os ativos objeto do contrato pelo preço fixado previamente entre as partes.
C
titular tem o direito de adquirir, a qualquer momento durante o prazo de vencimento do contrato, um determinado ativo por um preço determinado previamente entre as partes.
D
lançador tem a obrigação de comprar, a qualquer momento durante o prazo de vencimento do contrato, um determinado ativo por um preço determinado previamente entre as partes.
E
lançador tem a obrigação de comprar, na data de vencimento do contrato, um determinado ativo por um preço determinado previamente entre as partes.
Com expectativa de alta do preço de um produto, é correto que um investidor que deseja comprar o produto no futuro, para se proteger contra o aumento do preço, compre uma put option.
C
Certo
E
Errado
Estudos empíricos permitem afirmar que o aumento do preço de exercício de uma opção sobre ações reflete a expectativa de maiores retornos. Pode-se, pois, considerar que:
A
existe relação em uma só direção entre variação de preços de ações e opções.
B
como preço das opções resulta unicamente das expectativas dos investidores, o resultado da análise empírica é inconclusivo.
C
que, tal como nos mercados futuros, no termo o preço do ativo subjacente e dos contratos se aproxima.
D
a volatilidade das opções decorre dos retornos reais das ações.
E
é elevada a probabilidade de haver relação biunívoca, isto é, nos dois sentidos, entre volatilidade preço de opções e retorno das ações.
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O valor do prêmio de uma opção de compra, assim como o de uma opção de venda, é apurado somente em função das expectativas das seguintes variáveis: preço de mercado, preço de exercício, taxa de juros e tempo de vencimento da opção.
C
Certo
E
Errado
Uma empresa necessita comprar um torno mecânico no valor de R$ 50.000,00. Ao analisar as opções do mercado, ela deparou-se com três opções:
I pagar à vista, visto que tem disponibilidade financeira;
II tomar um empréstimo bancário desse montante e, após um ano, devolver a quantia devidamente acrescida de juros de R$ 10.000,00; ou
III financiar a aquisição também para pagamento do principal mais os juros após um ano pela empresa vendedora do torno aos juros compostos de 5% ao trimestre.
Sabendo que o mercado remunera qualquer quantia que a empresa disponha a 10% ao quadrimestre,
assinale a alternativa correta.
A
Nesse tipo de comparação, a opção I sempre será a mais vantajosa, pois, nela, não há pagamento de juros.
B
As opções II e III são equivalentes, pois se paga, por elas, a mesma quantidade de juros.
C
As três opções são equivalentes.
D
A opção III é a mais vantajosa, visto que os juros pagos (R$ 10.000,00) serão menores que o valor com que o mercado remunerará o capital dessa empresa
E
A opção II é a mais vantajosa, visto que os juros pagos serão menores que o valor com que o mercado remunerará o capital dessa empresa e, além disso, serão menores que os juros que seriam pagos, caso se optasse pela opção III.
As operações com opções como direito formativo gerador:
A
só devem ser admitidas, quando negociadas por instituições financeiras.
B
espelham informações privilegiadas dos lançadores.
C
no modelo, europeu podem ser liquidadas a qualquer tempo.
D
lançadas a descoberto, criam riscos.
E
servem como instrumento de hedge, se o ativo for complementar.
O cliente comprador, em uma opção de compra, tem o direito
de adquirir determinada quantidade de ações a preço
previamente acordado por certo período ou em determinada
data.
C
Certo
E
Errado
No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um lote de ações, com prazos determinados e preços indeterminados.
C
Certo
E
Errado
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Os contratos de opções apresentam uma semelhança com os contratos futuros: em ambos os casos o detentor da opção poderá exercer seu direito de comprar ou vender o ativo objeto na data de vencimento.
C
Certo
E
Errado
Um investidor que compra uma opção de venda passa a ter
A
o direito de comprar o ativo objeto da opção a um preço predeterminado chamado preço de exercício.
B
a obrigação de vender o ativo objeto da opção a um preço predeterminado chamado preço de exercício.
C
o direito de vender o ativo objeto da opção a um preço predeterminado chamado preço de exercício.
D
a obrigação de comprar o ativo objeto da opção a um preço predeterminado chamado preço de exercício.
E
a obrigação de vender o ativo objeto da opção ao preço de mercado.
Ano:
2006
Banca:
Fundação Carlos Chagas - FCC
O lançador de uma opção de venda
A
assume a obrigação de comprar o ativo-objeto da
opção caso sua posição seja exercida.
B
assume a obrigação de vender o ativo-objeto da
opção caso sua posição seja exercida.
C
tem o direito de vender o ativo-objeto da opção caso
sua posição seja exercida.
D
tem o direito de comprar o ativo-objeto da opção
caso sua posição seja exercida.
E
tem o direito de vender ou comprar o ativo-objeto em
função de suas estratégias de investimento.
Assinale a alternativa que traz uma obrigação ou direito do lançador de uma opção de venda.
A
Obrigação de vender ao preço de exercício, caso o titular à exerça.
B
Obrigação de comprar ao preço de exercício, caso o titular a exerça.
C
Direito de comprar ao preço de exercício.
D
Direito de vender ao preço de exercício.
E
Obrigação de vender ao preço de exercício e comprar ao preço de mercado.
No que diz respeito aos derivativos denominados opções, é correto afirmar que
A
o lançador de uma call e o titular de uma put assumem os mesmos compromissos em relação às suas contrapartes.
B
tanto opções européias quanto opções americanas só podem ser exercidas em uma data predeterminada.
C
preço de exercício é o valor pago pelo comprador de uma opção de venda para obter o direito de comprar o ativo objeto da opção.
D
a expressão call, no mercado, refere-se a uma opção de venda, e a expressão put refere-se a uma opção de compra.
E
prêmio é o valor recebido pelo vendedor da opção como contrapartida à sua exposição ao risco.
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