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Considere as duas estruturas a termo de taxa de juros (ETTJs), uma de taxa nominal (R) ...
Considere as duas estruturas a termo de taxa de juros (ETTJs), uma de taxa nominal (R) e uma de taxa real (r) apresentadas na tabela a seguir. Suponha que há prêmio de risco (não vale a Hipótese das Expectativas).
Prazo | R (a.a) | r (a.a) |
1 ano | 10,0% | 4,5% |
2 anos | 11,0% | 5,1% |
3 anos | 11,5% | 5,4% |
4 anos | 11,8% | 5,5% |
5 anos | 12,0% | 5,5% |
Nesse caso, assinale a afirmativa correta.
A
omo a curva da taxa nominal é crescente, a previsão do mercado é que haja aumento da taxa básica de juros.
B
A taxa a termo nominal, entre 2 anos e 1 ano, é dada por (1+4,5%)1(1+11,0%)2−1.
C
As duas ETTJs são incompatíveis entre si, pois as duas são crescentes. Não pode haver taxa nominal e taxa real crescentes ao mesmo tempo.
D
A inflação implícita de 4 anos, ao ano, é dada por (1+5,5%)(1+11,8%)−1.
E
Como a curva da taxa real é crescente, a previsão do mercado é que haja aumento da taxa básica de juros.