Questões de Concurso sobre Análise de Projetos

 
 
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O fluxo financeiro associado a um projeto de investimento tem uma Taxa Interna de Retorno (TIR) positiva e um Valor Presente Líquido (VPL), a uma determinada taxa de desconto d, também positivo. Se todos os recebimentos e os pagamentos do fluxo financeiro do projeto aumentarem exatamente 20%, a(o)


A

taxa mínima de atratividade aumenta mais do que 20%.


B

TIR não se altera.


C

TIR aumenta 20%.


D

VPL, calculado à taxa d, não se altera.


E

período de payback aumenta 20%.

Considere o texto a seguir: “O estudo da localização de um projeto é fundamental tanto para as empresas quanto para o Estado. Ela deve ser estudada tanto em escala regional quanto em escala urbana. A Teoria da Localização Industrial possui alguns conceitos fundamentais para o desenvolvimento de estudos nessa área. A Teoria de Alfred Weber, por exemplo, estabelece o conceito de _______________ como uma economia de custo que a empresa industrial pode obter ao escolher a localização. Esses fatores são separados em específicos: economias de custo que podem ser auferidas por um número reduzido de indústrias; e gerais: economias de custo que podem ser auferidas por qualquer tipo de indústria. Os fatores gerais são classificados, quanto à escala geográfica em que atuam, em fatores regionais e _______________.” Assinale a alternativa que apresenta a seqüência que preenche corretamente as lacunas do texto apresentado.

A
fator locacional – fatores aglomerativos e desaglomerativos

B
ubiquidades – coeficiente de mão-de-obra

C
custo variável unitário de produção – peso locacional

D
custo do transporte – a simetria do peso da matériaprima x peso do produto

E
aumento do valor agregado industrial – competitividade e aumento das exportações

Em outubro de 2008, foi divulgada pela FINEP a lista dos projetos selecionados na Chamada Pública de Subvenção Econômica à Inovação, submetidos ao edital daquele ano. Ao todo, foram 2.664 projetos inscritos, dos quais 825 foram pré-selecionados e, finalmente, 209 foram apoiados com recursos não reembolsáveis, no total de R$ 450 milhões. Desse valor, 70% foram destinados a micro e pequenas empresas com faturamento de até R$ 10,5 milhões.


Internet: <www.finep.gov.br> (com adaptações).


A partir do texto acima, é correto inferir que, em 2008, de cada


A

25 projetos inscritos, menos de 5 foram pré-selecionados.


B

20 projetos pré-selecionados, mais de 4 receberam recursos não reembolsáveis.


C

10 projetos submetidos ao edital, mais de 2 receberam recursos não reembolsáveis.


D

R$ 10 milhões dos recursos não reembolsáveis, menos da metade foram destinados a micro e pequenas empresas com faturamento de até R$ 10,5 milhões.


E

20% dos recursos não reembolsáveis, mais de R$ 70 milhões foram destinados a micro e pequenas empresas com faturamento de até R$ 10,5 milhões.

Em relação à taxa interna de retorno de um projeto, é correto afirmar que:


A

Se valor exceder (ou igualar) ao percentual mínimo desejado pela empresa, considera-se o investimento como : economicamente atraente, devendo ser aceito.


B

O projeto pode até ser lucrativo, mas, se produzir uma taxa de retorno inferior à desejada pela empresa, será inviável.


C

Cenários recessivos podem reduzir sua taxa de retorno diante de oportunidades menos lucrativas de reinvestimentos.


D

Em momentos de expansão da economia, os investimentos demonstram maior atratividade determinada pelas melhores condições de reaplicação dos fluxos intermediários de caixa.


E

Independente dos valores de fluxo de caixa serem positivos ou negativos, sempre existirá uma solução não indeterminada para calcular a taxa interna de retorno.

O mérito econômico de um projeto difere do mérito puramente financeiro, haja vista o fato de o primeiro levar em consideração, além do mérito financeiro, todos os impactos sofridos por uma sociedade na execução desse projeto.


C
Certo

E
Errado

Em relação ao valor presente líquido de um projeto, é correto afirmar que:


A

Quando o VPL é positivo, a rentabilidade é superior ao valor mínimo aceitável.


B

O VPL negativo significa que o retorno que o projeto é inviável e não lucrativo.


C

O VPL expressa o resultado econômico atualizado de projeto de investimento.


D

O VPL pressupõe que seus fluxos intermediários de caixa devem ser reinvestidos à taxa de desconto utilizada.


E

O VPL utiliza uma taxa mínima de atratividade que deve ser pelo menos, igual ao custo de oportunidade.

Considere que um projeto apresenta um investimento inicial de R$2.000.000,00 e fluxos de caixa anuais de R$250.000,00. O período de payback do projeto é igual a:


A

10 anos.


B

8 anos.


C

6 anos.


D

5 anos.


E

3 anos.

O cálculo social da atratividade de um projeto difere do cálculo privado. Este último usa conceitos como


A

externalidades.


B

excedente do consumidor.


C

custo de oportunidade social.


D

preços-sombra (shadow prices).


E

valor presente líquido do fluxo de caixa gerado pelo projeto.

O período de repagamento do investimento realizado num projeto (payback period)


A

é um critério falho para escolha de projetos, por não considerar todo o fluxo de caixa gerado.


B

é o número de anos necessários para que o valor presente líquido do projeto se torne positivo.


C

é um critério que beneficia os projetos de maior Taxa Interna de Retorno (TIR).


D

leva à preferência por projetos de maior duration.


E

leva à preferência por projetos com repagamento a mais longo prazo.

O método de prazo de recuperação de capital (pay-back period) não mede a rentabilidade do projeto proposto, mas somente a sua liquidez.


C
Certo

E
Errado

A figura abaixo mostra o Valor Presente Líquido (VPL) de dois projetos, em função da taxa de desconto usada. A taxa de juros de mercado para estes projetos é R.

Imagem associada para resolução da questão

Com base nessas informações, é possível concluir que


A

o projeto A é menos interessante que B, pois tem menor TIR.


B

o VPL do projeto A é menos sensível às variações da taxa de juros do que o de B.


C

a taxa de juros de mercado deveria ser igual à TIR do projeto B.


D

à taxa de juros do mercado, o VPL de A é maior do que o de B.


E

se A e B fossem mutuamente exclusivos, seria melhor fazer B, pois tem maior TIR.

Um projeto de petróleo registrou os seguintes valores nominais num horizonte de 15 anos entre as fases de investimentos e operação: investimentos de R$ 100 milhões; custos operacionais e impostos de R$ 155 milhões e receitas de R$ 329 milhões. Após a elaboração do fluxo de caixa no horizonte previsto, e adotado o valor de 10% como a Taxa Média de Atratividade (TMA) da empresa, foram obtidos os valores de R$ 40 milhões para o Valor Presente Líquido (VPL) do projeto e 18% para a Taxa Interna de Retorno (TIR). No relatório final do projeto foi também informado que, ao ser adotado o valor de 18% para a TMA, o novo valor encontrado para o VPL seria


A

Nulo


B

R$ 71,30 milhões


C

R$ 74,00 milhões


D

R$ 100,00 milhões


E

R$ 174,00 milhões

O valor de um investimento produtivo em um determinado setor industrial é de R$ 1 milhão. O investidor estima que as receitas líquidas futuras sejam de R$ 200 mil ao ano. Neste caso, pode-se estimar que o “Tempo de Recuperação do Capital”, em anos, será


A

2


B

3


C

4


D

5


E

10

Se o “Valor Atual Líquido” de um projeto de investimento for positivo, pode-se concluir que


A

a Taxa Interna de Retorno (TIR) é pequena, atingindo múltiplos valores.


B

a Taxa Interna de Retorno (TIR) é inferior à taxa de juros de mercado.


C

as receitas futuras do projeto serão superiores ao valor do investimento, ambas descontadas a uma determinada taxa de juros.


D

a taxa de juros de mercado é muito elevada desencorajando os investimentos produtivos.


E

o projeto não é economicamente justificável.

Em presença de restrições tarifárias, a taxa de câmbio vigente não avalia corretamente o custo de oportunidade dos custos e receitas em divisas, associado a um determinado projeto público.


C
Certo

E
Errado
   
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