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O Exercício Financeiro é o período em que deve vigorar ou ser executada a lei orçamentária. No Brasil, ele coincide com o ano civil, iniciando-se em 1º de janeiro e terminando em 31 de dezembro. De acordo com a Lei nº 4.320/64, pertencem ao exercício financeiro:
as receitas arrecadadas e as despesas nele legalmente empenhadas.
as receitas previstas e as despesas orçadas.
as receitas orçadas e as despesas devidamente pagas.
as receitas previstas e as despesas liquidadas.