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Questões de Concurso sobre Instrumentos de Política Monetária
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Ano:
2025
Embora o manejo da taxa de juros básica de curto prazo (Selic) seja o principal instrumento de política monetária utilizado para manter a inflação estável e compatível com a meta de inflação, o Banco Central do Brasil adota, também, diversos instrumentos complementares com o objetivo de regular a liquidez da economia.
Reduz a liquidez da economia a
A
redução do percentual do depósito compulsório incidente sobre depósitos à vista
B
redução da taxa de redesconto
C
compra não esterilizada de reservas internacionais
D
compra de títulos públicos no mercado aberto
E
venda de títulos públicos no mercado aberto
A política monetária é executada pelo BACEN, que controla por meio de instrumentos próprios a quantidade de moeda que circula na economia. Com relação a essas ferramentas é correto afirmar que:
A
nas operações compromissadas os títulos são adquiridos e incorporados na carteira do adquirente.
B
os recolhimentos compulsórios melhoram o fluxo monetário e influenciam os níveis das taxas de juros a longo prazo.
C
as operações de mercado aberto representam o percentual incidente sobre os depósitos captados pelos bancos.
D
nas operações compromissadas as autoridades monetárias negociam os títulos assumindo o compromisso de fazer o resgate dentro do prazo fixado.
E
o redesconto bancário centraliza suas preocupações nos gastos do setor público.
A política monetária é um dos principais instrumentos da autoridade monetária para estabilizar a economia. No Brasil, o Banco Central utiliza mecanismos como operações de mercado aberto, taxa básica de juros (Selic), depósitos compulsórios e redesconto bancário. Considerando os instrumentos de política monetária e seus reflexos na tomada de decisão dos agentes econômicos, assinale a alternativa correta.
A
A elevação da taxa Selic tende a estimular o consumo das famílias e o investimento das empresas, uma vez que reduz o custo do crédito.
B
As operações de mercado aberto não influenciam a base monetária, sendo utilizadas apenas como instrumento de controle fiscal.
C
A redução do depósito compulsório aumenta a capacidade dos bancos de conceder empréstimos, elevando a liquidez da economia.
D
A política monetária contracionista busca reduzir a inflação por meio da expansão da oferta monetária.
E
A concessão de redesconto bancário tem como objetivo restringir o crédito disponível às instituições financeiras em períodos de instabilidade.
Após a crise financeira global de 2008 e, mais recentemente, durante a pandemia da covid-19, em 2020 e 2021, diversos bancos centrais adotaram políticas monetárias não convencionais, como a chamada Quantitative Easing (QE), através da qual as autoridades monetárias compravam, de forma recorrente, títulos públicos e privados de longo prazo.
O principal objetivo desse mecanismo de política monetária foi
A
reduzir a taxa básica de juros de curto prazo.
B
reduzir a taxa de redesconto.
C
reduzir a oferta de moeda da economia.
D
reduzir as taxas de juros de longo prazo.
E
estimular a diversificação dos mecanismos de crédito bancário.
O percentual dos depósitos captados pelas instituições financeiras que, conforme definição do Banco Central do Brasil (BACEN), deve ficar retido nas contas de reservas bancárias denomina-se
A
senhoriagem.
B
operação em mercado aberto.
C
compulsório.
D
regulamentação e controle de crédito.
E
redesconto.
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Assinale a alternativa que indica uma das finalidades dos recolhimentos compulsórios feitos pelo Banco Central junto aos bancos.
A
Prover linhas de crédito direcionada a microempreendedores e operações de financiamento imobiliário.
B
São “colchões de liquidez” que o Banco Central libera para uso em situações de calamidade pública, mediante decreto federal.
C
Recursos exclusivos para uso em operações de crédito rural, com foco na estabilidade do fluxo de exportações de commodities agrícolas.
D
Eles representam reservas de emergência que podem ser utilizadas pelas instituições financeiras em situações de crise, a critério do Banco Central.
Caso o Bacen efetue uma operação comprando R$ 1 milhão em títulos públicos, pode-se afirmar que está executando uma política monetária expansionista e aumentando a base monetária.
C
Certo
E
Errado
Desde 1999, o Brasil adota o regime de metas de inflação, que se caracteriza pelo anúncio prévio de uma meta para a variação do Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA).
A principal variável operacional de política monetária utilizada pelo Banco Central para controlar a inflação é a
A
alíquota de depósito compulsório
B
taxa de juros de longo prazo
C
taxa de redesconto
D
taxa de Depósito Interbancário
E
taxa básica de juros
Na reunião do dia 09/12/2020, o Conselho de Política Monetária (Copom) do Banco Central do Brasil decidiu manter a taxa básica de juros (Selic) em 2% a.a. Considere que, no período subsequente, a autoridade monetária observasse que as taxas de juros médias praticadas no mercado interbancário eram bem inferiores à meta da taxa Selic, definida na reunião retromencionada.
Nesse contexto, para que as taxas de juros médias no mercado interbancário venham a convergir para a taxa Selic de 2% a.a., fixada pelo Copom, o Banco Central do Brasil deverá
A
vender títulos públicos no overnight.
B
comprar títulos públicos no overnight.
C
comprar títulos de longo prazo do setor privado.
D
emitir maior quantidade de papel moeda.
E
aumentar a liquidez do sistema bancário.
Com evidências do enorme descolamento entre as taxas de juros de curto e de longo prazo no Brasil, o texto abaixo reproduz matéria jornalística, publicada no início de agosto de 2020, dando conta da enorme incerteza futura associada aos impactos adversos decorrentes da crise pandêmica da Covid-19 sobre a economia brasileira.
Os juros futuros encerraram os negócios desta segunda-feira em alta firme, afetados por um movimento de maior incorporação de prêmio de risco ao longo da curva a termo, especialmente nos trechos mais longos (com vencimento no longo prazo). No fim da sessão regular, a taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2021 passava de 1,87% no ajuste anterior para 1,88%; a do DI para janeiro de 2022 ia de 2,65% para 2,67%; a do contrato para janeiro de 2023 subia de 3,76% para 3,79%; a do DI para janeiro de 2025 escalava de 5,40% para 5,47%; e a do contrato para janeiro de 2027 saltava de 6,35% para 6,43%.
REZENDE, V. Risco fiscal leva a alta das taxas de juros futuros e curva tem maior inclinação desde fim de junho. Valor Econômico, 10/08/2020. Disponível em: <https://valorinveste.globo.com/produtos/renda-fixa/noticia/2020/08/10/risco-fiscal-leva-a-alta--das-taxas-de-juros-futuro-e-curva-tem-maior-inclinacao-desde--fi m-de-junho.ghtml>. Acesso em: 7 fev. 2021. Adaptado.
Para minorar os impactos da crise, a Emenda Constitucional no 106, de 7 de maio de 2020, conhecida como o “Orçamento de Guerra”, instituiu uma diversidade de medidas nos âmbitos fiscal, financeiro e de contratações para enfrentamento da calamidade pública nacional, decorrente da pandemia da Covid-19. Dentre as medidas aprovadas, o Banco Central do Brasil ficou autorizado, temporariamente, a operar com instrumentos de política monetária considerados não convencionais.
A medida de política monetária não convencional, por parte do Banco Central do Brasil, que poderia ter estimulado a redução das taxas de juros de longo prazo no ano passado é a
A
redução da taxa de juros básica de curto prazo (Selic)
B
venda de títulos públicos e privados no mercado secundário
C
compra de títulos públicos e privados no mercado secundário
D
redução do percentual dos depósitos compulsórios
E
venda de títulos mediante operações compromissadas
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Ano:
2021
O texto seguinte diz respeito à generalização das políticas monetárias consideradas não convencionais por parte dos bancos centrais do mundo inteiro.
Os bancos centrais globais agora percebem que políticas monetárias antes consideradas não convencionais e temporárias agora se revelam convencionais e duradouras. Obrigados a encontrar novas soluções devido à crise financeira de 2008 e novamente neste ano por causa da pandemia de coronavírus, o Federal Reserve (Fed, na sigla em inglês), o Banco Central Europeu e a maioria dos bancos centrais internacionais se tornaram mais agressivos e inovadores do que nunca na defesa das economias contra a recessão e ameaça de deflação.
KENNEDY, S; DODGE, S. Política monetária não convencional
agora é ferramenta duradoura. Exame, São Paulo, 15 set. 2020.
Adaptado.Disponível em: https://exame.com/. Acesso em: 29 ago.
2021.
Um exemplo de política monetária não convencional é a
A
redução da taxa básica de juros
B
compra de títulos públicos e privados por parte dos bancos centrais
C
redução das taxas de redesconto
D
expansão da base monetária
E
venda de títulos com o compromisso de recompra pela autoridade monetária
Em um regime no qual a moeda é de curso forçado, o dinheiro é garantido pela confiança no órgão emissor. Nesse contexto, a oferta de moeda desempenha papel importante. Analise as seguintes assertivas sobre esse tema e assinale V, se verdadeiras, ou F, se falsas.
( ) A compra e venda de ativos, pelo Banco Central, em troca de moeda, é um dos instrumentos do governo para controle da oferta de moeda.
( ) Através de janelas de redesconto, o Banco Central pode afetar a oferta de moeda, concedendo empréstimo aos bancos comerciais.
( ) A modificação da taxa de redesconto não se presta como instrumento do controle monetário.
( ) As operações de câmbios, nas quais o Banco Central compra ou vende ativos em moeda estrangeira, não afetam a oferta de moeda.
A ordem correta de preenchimento dos parênteses, de cima para baixo, é:
A
V – V – V – F.
B
V – V – F – V.
C
V – V – F – F.
D
F – F – V – V.
E
F – F – F – F.
Segundo a Resolução BCB nº 4.582/2017, o Conselho Monetário Nacional (CMN) definiu a meta de inflação de 4,25% para o ano de 2019, com intervalo de tolerância de 1,5% para mais e para menos. A esse respeito, quanto ao principal instrumento utilizado pelo Banco Central para garantir o atingimento da meta de inflação, assinale a alternativa correta.
A
A compra de títulos públicos federais no mercado primário.
B
As operações de mercado aberto realizados com títulos públicos emitidos pelo Banco Central.
C
O controle de preços exercido mediante a redução da carga tributária.
D
A regulação da taxa de juros por meio de operações compromissadas com títulos do Tesouro Nacional.
E
O controle da concessão de crédito para evitar o sobre-endividamento da população.
Ao ter permitido, a partir de 2012, que o cumprimento da exigibilidade de recolhimento compulsório sobre os recursos à vista fosse efetuado com redução do valor correspondente ao saldo devedor atualizado dos financiamentos contratados no âmbito do Programa de Sustentação do Investimento (PSI), o BCB praticou uma política monetária expansionista.
C
Certo
E
Errado
O mercado financeiro pode ser segmentado quanto à natureza das operações desenvolvidas. No mercado financeiro, o mercado caracterizado por operações de curto e curtíssimo prazos, em que as empresas buscam recursos para atender às suas necessidades imediatas de liquidez ou alternativas para aplicação de saldos de caixa, é denominado:
A
de crédito.
B
cambial.
C
de capitais.
D
monetário.
E
de debêntures.
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Na figura seguinte, obtida de http://www.bcb.gov.br, é mostrada a tendência de decrescimento da base monetária na economia brasileira a partir de meados de 2015.
Considerando-se todas as demais variáveis como constantes, é correto afirmar que, não havendo a denominada esterilização, o gráfico referente à base monetária é compatível com a compra líquida de divisas pelo BCB.
C
Certo
E
Errado
A redução da alíquota do recolhimento compulsório e a
compra de títulos em operações de mercado aberto são
exemplos da adoção de política monetária expansionista, uma
vez que ambas elevam a quantidade de moeda em circulação
na economia.
C
Certo
E
Errado
O Banco Central do Brasil adota como instrumento de política monetária
A
a meta para taxa mensal de inflação.
B
a garantia de liquidez dos títulos de emissão do Tesouro Nacional.
C
a fixação da taxa básica de juros.
D
o controle das operações no mercado interfinanceiro.
E
o recolhimento compulsório sobre depósitos a prazo em moeda estrangeira.
Ano:
2012
A política monetária enfatiza sua atuação sobre os meios de pagamento, os títulos públicos e as taxas de juros.
A política monetária é considerada expansionista quando
A
reduz os meios de pagamento, retraindo o consumo e a atividade econômica.
B
mantém todas as condições macroeconômicas estáveis por longo período.
C
estabelece diretrizes de expansão da produção do mercado interno para o exterior.
D
realiza operações de crédito no exterior, aumentando a captação de recursos e, por consequência, os meios de recebimento.
E
eleva a liquidez da economia, injetando maior volume de recursos nos mercados, elevando, em consequência, os meios de pagamentos.
As operações de mercado aberto (open market) funcionam como um instrumento bastante ágil de política monetária a fim de melhor regular o fluxo monetário da economia e influenciar os níveis das taxas de juros a curto prazo.Está correto afirmar que
A
para uma expansão no volume dos meios de pagamento da economia, de forma a elevar sua liquidez e reduzir as taxas de juros, as autoridades monetárias intervêm no mercado resgatando títulos públicos em poder dos agentes econômicos.
B
para uma retração no volume dos meios de pagamento da economia, as autoridades devem resgatar os títulos públicos em poder dos agentes econômicos.
C
para elevação das taxas de juros vigentes a curto prazo, a postura assumida é aquisição dos títulos públicos em poder dos agentes econômicos.
D
Em termos de política monetária, a grande contribuição das operações de mercado aberto deve-se à sua rigidez.
E
para redução das taxas de juros, a postura assumida é colocar em circulação novos títulos da dívida pública.
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