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Questões de Concurso sobre Finanças Privadas
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Em geral, a precificação de derivativos (opções e contratos futuros) é feita com base num raciocínio de arbitragem. Isso quer dizer que o derivativo assim precificado:
A
não tem risco diversificável.
B
proporciona retorno esperado igual à taxa de juros do ativo livre de risco.
C
só poderá ser comprado ou vendido para fins de especulação.
D
gera fluxos de caixa idênticos ao de uma carteira replicante.
E
só deverá ser comprado quando o seu preço gerar oportunidades de arbitragem.
Se o mercado da ação de uma empresa for eficiente, pode ser afirmado que:
A
os mercados das ações com riscos idênticos também serão eficientes, nas formas fraca e semiforte, mas não na forma forte.
B
o risco da ação será igual ao do ativo livre de risco.
C
o retorno esperado do investimento nessa ação será igual ao custo de oportunidade.
D
o risco da ação será igual ao da carteira teórica de mercado.
E
os investidores não se interessarão por operar no mercado dessa ação.
Estima-se que, no ano de 2011, as companhias abertas brasileiras gastaram R$ 3,87 bilhões com a remuneração de diretores e conselheiros de administração, valor 14,4% maior que o contabilizado em 2010. Desse total, os diretores ficaram com R$ 3,38 bilhões (alta de 17%), enquanto os conselheiros receberam R$ 434 milhões (queda de 3%). Os dados revelam uma desaceleração importante em comparação à alta de 31% registrada entre 2009 e 2010, quando esses dados passaram a ser divulgados pela primeira vez por exigência da Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
As remunerações e os incentivos aos executivos de grandes empresas tornaram-se informação fundamental a partir da crise global iniciada em 2008, devido a um conflito de
A
agência
B
expansão
C
diversificação
D
diferenciação
E
cadeia de valor
De acordo com a versão simplificada do CAPM, aplicada a qualquer ativo, o beta de um ativo representa:
A
o risco diversificável do ativo.
B
o risco de crédito do ativo.
C
o coeficiente de correlação do ativo com o mercado.
D
o risco de liquidez do ativo.
E
o risco não diversificável do ativo.
Caso se eleve o nível geral dos coeficientes de correlação entre retornos das ações negociadas no mercado, as carteiras de investidores diversificados, que queiram atingir uma determinada meta de risco e só possam assumir posições compradas em ações:
A
deverão ser menos diversificadas do que antes.
B
terão retorno esperado mais baixo, de acordo com o CAPM.
C
deverão conter maior número de ações diferentes.
D
incluirão somente ações com liquidez elevada.
E
terão retorno esperado mais alto, de acordo com o CAPM.
As opções de compra de ações negociadas no pregão da BM&FBovespa são do tipo americano, o que significa que:
A
só podem ser exercidas na sua data de vencimento.
B
podem ser exercidas a qualquer momento dentro do prazo da opção.
C
só podem ser exercidas dentro da última semana antes da data de vencimento.
D
não podem ser exercidas quando o preço da ação-objeto está acima do preço de exercício da opção.
E
seu preço de exercício é variável com o valor do Ibovespa.
Sobre escolha envolvendo risco, pode-se afirmar:
A
prêmio de risco pode ser entendido como a redução no valor esperado que o indivíduo aceita em troca de uma carteira com menor variância.
B
um indivíduo com propensão ao risco tende a escolher uma carteira com menor retorno esperado desde que a variância do retorno da carteira seja pequena.
C
a escolha da carteira ótima não depende da variância, independente da atitude em relação ao risco o indivíduo escolhe a carteira com o maior retorno esperado.
D
quanto maior a aversão ao risco, menor a tendência do indivíduo diversificar seus investimentos.
E
indivíduos com aversão ao risco não investem no mercado financeiro dado o alto risco das operações neste mercado.
Conforme indicado pela duração de um título de renda fixa com cupom, mas no qual não há opções implícitas, a exposição do preço unitário do título a um deslocamento paralelo da curva de taxas de juros de mercado é tanto maior quanto, supondo outros fatores constantes:
A
menor o peso do título na carteira do investidor.
B
mais curto o prazo de vencimento do título.
C
mais elevado o nível original geral das taxas de juros.
D
mais alta a taxa passada de inflação.
E
menor a taxa de cupom do título.
Caracteriza-se como carteira eficiente a carteira que:
A
tem risco igual ao do ativo livre de risco.
B
tem risco menor do que o da carteira teórica de mercado quando o mercado está em equilíbrio.
C
torna o CAPM válido como modelo de equilíbrio de mercado.
D
tem o maior retorno esperado para um dado nível de risco.
E
tem risco igual ao da carteira teórica de mercado, mesmo que o mercado não esteja em equilíbrio.
Caracteriza-se como uma operação ativa dos Bancos de
Desenvolvimento Estaduais a(o)
A
emissão de cédulas pignoratícias de debêntures
B
emissão de cédulas hipotecárias
C
concessão de empréstimos e financiamentos
D
depósito a prazo
E
endosso de cédulas hipotecárias
Uma opção de compra do ativo X tem preço de exercício de R$ 50,00 e vencimento até 21/09/2011. O prêmio dessa opção, negociado no mercado, certamente é
A
maior que o preço do próprio ativo X.
B
maior ou igual a R$ 50,00.
C
maior que o da opção de compra de X, com preço de exercício menor e mesmo vencimento.
D
igual ao da opção de venda de X, de mesmo preço de exercício e de mesmo vencimento.
E
tanto maior quanto maior for o preço do ativo X.
A queda recente do índice de confiança do empresário industrial, ao provocar uma revisão para baixo dos retornos esperados, contribui para reduzir a eficiência marginal do capital.
C
Certo
E
Errado
Nos últimos anos, tem sido muito empregada uma estrutura de financiamento complexa, dispendiosa, demorada, que envolve o concurso de vários participantes (que devem assumir parcelas de risco do empreendimento a ser financiado), tais como os construtores, que assumem os riscos de engenharia; os fornecedores de equipamentos e os demais acionistas, que assumem o risco da administração e da operação do empreendimento. Essa modalidade de financiamento, que possui forte arranjo contratual, é denominada:
A
Project Finance;
B
mitigadora de riscos;
C
Corporate Finance;
D
Risk Value Finance;
E
Agreement Risk Free Finance.
Para determinar o custo do capital pelo método do WACC, é necessário conhecer a estrutura de capital da empresa, os custos de capital próprio e de terceiros e as alíquotas dos tributos sobre a renda.
C
Certo
E
Errado
A proposição de que, sob certas condições, o maior ou menor grau de alavancagem financeira de uma empresa não altera seu valor é conhecida como
A
princípio da utilidade esperada
B
teorema de Modigliani-Miller
C
paradoxo de Leontief
D
teorema de Stolper-Samuelson
E
efeito riqueza
Em relação ao mercado de capitais e à atuação da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), assinale a opção correta.
A
A CVM pode estabelecer níveis diferenciados de classificação e de regulação entre as companhias abertas, especificando as normas que lhes serão aplicáveis segundo as espécies e as classes dos valores mobiliários por elas emitidos.
B
Denomina-se companhia fechada a sociedade anônima cujas ações, apesar de admitidas à negociação no mercado de valores mobiliários, não sejam efetivamente negociadas nesse mercado.
C
O cancelamento do registro de companhia aberta, também denominado fechamento de capital, pode ser autorizado pela CVM se a companhia emissora ou o controlador adquirirem pelo menos 60% das ações em circulação.
D
Para fins de fechamento de capital, as ações em tesouraria são consideradas ações em circulação no mercado que precisam ser adquiridas.
E
A distribuição pública de valores mobiliários deve ser registrada na CVM em até quinze dias após a sua realização.
Se mercados financeiros oferecem serviços diferenciados, pode-se afirmar que:
A
convém, para reduzir a assimetria de informações, que haja intermediários especializados.
B
se devem impedir a participação em certos mercados em que a vulnerabilidade do agente seja relevante.
C
se devem uniformizar os serviços prestados.
D
se devem manter bancos de dados para consulta de todos os interessados.
E
se devem organizar clubes de investimento é solução correta.
Opções de compra ou de venda de ações são estratégias para
A
o lançador receber o prêmio.
B
especular com a variação de preço das ações ao longo do tempo.
C
evitar volatilidade do mercado.
D
facilitar a estimação do preço futuro das ações no mercado.
E
proteção de posições acionárias.
A BM&FBOVESPA Supervisão de Mercado (BSM) é responsável pela fiscalização das operações e das atividades dos participantes do mercado e dos agentes de compensação e/ou custódia perante a CBLC, bem como pela administração do Mecanismo de Ressarcimento de Prejuízos (MRP). O poder que permite não só criar normas e procedimentos como também fiscalizar o comprimentos destas normas é denominado
A
waiver.
B
board of governors.
C
autorregulação.
D
institucional.
E
corporativo.
Entre os típicos agentes econômicos interessados no mercado de derivativos, o importador de produtos estrangeiros é o que busca proteção diante da possibilidade de valorização cambial.
C
Certo
E
Errado
Gerar simulado