Questões de Concurso sobre Análise de Investimento

As empresas estabelecem uma estrutura de capital ótima, ou alvo (ou ao menos uma faixa) e, ao longo do tempo, financiam de acordo com esse alvo. Entretanto, nem sempre conseguem esse objetivo, devido, principalmente, aos custos de emissão.

De acordo com o critério do valor presente líquido, o investimento apresentado é viável a uma taxa de 20% ao ano.

O valor presente de um investimento é parâmetro pouco importante para efetuar a comparação entre o investimento e o mercado financeiro, embora possa ser avaliado subsidiariamente.

O valor presente líquido de um investimento é um parâmetro pouco significativo para franquear o investimento no mercado financeiro.

Nas decisões de investimento, sob a ótica dos fluxos de caixa futuros, devem ser dimensionadas todas as movimentações operacionais efetivas de caixa, exceto o imposto de renda, associadas a cada alternativa de investimento em consideração.

A taxa interna de retorno, como seu próprio nome sugere, tem seu uso limitado às operações ativas (retorno de aplicações), sendo inadequada e inaplicável na mensuração de operações empresariais passivas (custo de captação de recursos).

A relação entre o retorno esperado (medido no eixo vertical) e o risco (ou seja, o desvio-padrão dos retornos, medido no eixo horizontal) de uma carteira formada por dois ativos é linear quando:

Quanto à avaliação do projeto de análise da viabilidade do empreendimento, é correto a

Na análise do valor presente de um projeto com taxa de desconto constante, quanto mais distante no tempo estiver o fluxo de custo ou benefício, maior será o correspondente fator de desconto.

Ao utilizar métodos de avaliação de investimentos, a empresa estará estimando um possível resultado. Ao considerar a TIR a empresa não sofrerá mudanças no resultado previsto, uma vez que serão efetuados ajustes periódicos.

A taxa de cruzamento é aquela obtida quando as TIRs de dois projetos distintos são iguais.

Os estudos de Modigliani e Miller, desenvolvidos nas décadas de 50 e 60 do século passado, priorizaram importante segmento de estudo da teoria de finanças: a gestão de risco mediante a utilização de diversos instrumentos financeiros, como derivativos, opções, swaps e hedges.

De forma geral, o valor presente de um fluxo de caixa a ser recebido n períodos no futuro é a quantia pela qual, caso estivesse em mãos hoje e aplicando-se determinada taxa, cresceria de forma a igualar a quantia futura.

Uma carteira eficiente, em termos de risco e retorno esperado, é aquela que:

Só têm relevância nas decisões de investimento os fluxos de caixa incrementais, ou seja, aqueles que se originam em conseqüência da escolha de uma alternativa em detrimento de outras consideradas e que, devido a essa particularidade, estão perfeitamente associados ao dispêndio de capital.

Conforme preconiza a teoria do portfolio, o risco de um ativo deve ser avaliado isoladamente e não com base em sua contribuição ao risco total de um portfolio de ativos. Assim, deve predominar na gestão de uma empresa a preocupação com o desempenho isolado e personalizado de cada ativo, para que sejam descartadas as ineficiências operacionais.

No caso de existência de diversas entradas e diversas saídas de caixa, poderão existir várias TIRs, denominadas TIRs múltiplas.

O cômputo da taxa mínima de atratividade (TMA), de um investimento em um determinado projeto, leva em conta o custo de oportunidade do capital, o risco do negócio bem como a liquidez dos recursos nele envolvidos.

O payback é o período necessário para que a empresa recupere o valor aplicado no investimento acrescido do custo de oportunidade.