Questões de Concurso sobre Payback e payback descontado

A companhia Videira S.A. está avaliando a viabilidade econômico-financeira de um novo projeto de expansão. O projeto exige um investimento inicial de R$ 300.000.

Os fluxos de caixa líquidos gerados pelo projeto são estimados da seguinte forma:

$■$ Ano 1: R$ 100.000

$■$ Ano 2: R$ 120.000

$■$ Ano 3: R$ 140.000

Com base nos conhecimentos sobre análise econômico-financeira de projetos, é correto afirmar que o payback simples (tempo de retorno do investimento) do projeto é de:

O estudo da viabilidade econômico-financeira dá mais credibilidade às aplicações, apresentando um quadro real de retorno dos investimentos. Em relação aos indicadores comumente utilizados nos estudos de viabilidade econômico-financeira, assinale a alternativa que apresenta, respectivamente, o significado de Payback, Valor Presente Líquido e Taxa Interna de Retorno.

O tempo de retorno do capital (payback) é uma medida utilizada para avaliar o período necessário para recuperar o investimento inicial em um projeto. A respeito do conceito de payback, é correto afirmar que:

Um investimento de R$ 70.000,00, a ser realizado por uma empresa, tem fluxos de caixa anuais esperados no valor de R$ 26.620 para os próximos cinco anos. Considerando uma taxa de desconto de 10% ao ano, o payback descontado desse investimento é superior a três anos.

Um fornecedor de conexões de aço carbono, fundamentais nos setores de óleo e gás, investiu R$360 mil na compra de um novo caminhão para uma entrega mais rápida e confiável. Esse aumento gerou, em média, R$30 mil a mais no fluxo de caixa por mês.

Considerando a Taxa mínima de atratividade (TMA) de 12%, o payback simples e o payback descontado são, respectivamente,

Payback simples é o tempo necessário para a recuperação do investimento sem considerar a taxa de juros, ou seja, não considera o valor do dinheiro ao longo do tempo. Considere que um investidor tenha aplicado R$ 1.000,00 hoje em um empreendimento e espere receber pagamentos mensais de R$ 300,00. Em quantos meses ele terá recuperado o investimento inicial?

Assinale a alternativaque apresenta corretamente o conceito de “payback”.

Considerando um investimento de R$ 1.500.000,00 no ano zero e o fluxo de caixa em reais nos demais anos, conforme tabela abaixo, o Payback Simples desse investimento será de:

(Em reais)

Suponha, que um empreendedor deseje investir em um projeto de expansão de sua empresa. Após análises internas, estimou-se que será necessário investir R$200 mil nesse projeto. No primeiro ano, o empreendedor apenas executa a expansão.

Somente a partir do segundo ano, espera-se um fluxo de receita de R$100 mil por ano.

A taxa mínima de atratividade é de 10%. Logo, o payback descontado desse investimento será

Suponha-se que uma indústria invista R$ 2.000.000 hoje e que tal investimento vá lhe proporcionar um retorno anual de R$ 200.000 nos próximos 8 anos e um retorno anual de R$ 400.000 daí em diante. Nesse caso, é correto afirmar que, calculado pelo método simples, o payback do investimento é de 10 anos.

A Cia. Alpha está disposta a aplicar R$ 50.000,00 em um projeto de investimento de capital, podendo escolher entre três projetos mutuamente excludentes e que apresentam o mesmo risco — o Projeto A, o Projeto B e o Projeto C. As entradas líquidas de caixa previstas para cada um desses projetos estão apresentadas na tabela precedente.

Considerando essa situação hipotética, e sabendo que a Cia. Alpha não aceita projetos cujo período de payback seja superior a três anos, é correto afirmar que uma análise embasada na referida técnica de orçamento de capital revelará que

O payback descontado do investimento de Lisa é menor que 5 anos.

Segundo Gitman (2010) os períodos de payback são normalmente usados para avaliar propostas de investimentos de capital. Sendo assim, quanto tempo será necessário para Ricardo recuperar o investimento inicial de seu empreendimento no valor de R$ 150.000,00, se considerarmos os valores das receitas e das despesas previstas para os próximos seis anos, conforme demonstrativo abaixo:

O tempo de retorno do investimento de Ricardo, com base no método do payback simples, será de quantos anos?

Considere a implantação de um projeto florestal, cujo aporte de recursos financeiros foi de R$ 100.000,00. O fluxo de caixa futuro para esse projeto está estimado nos seguintes valores:

1º - 5º ano – R$ 26.000,00 anuais

6º - 8º ano – R$ 38.000,00 anuais

9º - 13º ano - R$ 40.000,00 anuais

A partir dos dados disponibilizados, considerando uma taxa de juros de 15% a.a, o payback desse projeto é, aproximadamente:

O payback do investimento de Lisa é maior que 4 anos.

Uma empresa específica opta por investir R$ 5.000.000,00 hoje. Este investimento resultará em um retorno anual de R$ 500.000,00 nos próximos oito anos, seguido de R$ 300.000,00 anuais a partir desse ponto. Neste caso, o payback do investimento, calculado pelo método simples, é de:

Para projetos de curto prazo, o payback simples é uma boa opção para realizar a avaliação de viabilidade econômica. Nesse sentido, assinale a alternativa que apresenta o payback simples para o investimento de R$ 100.000,00 em um equipamento que gerará a economia de 25% na produção de um material que custa R$ 500,00 a unidade e tem uma produção mensal de 200 unidades.

Joana Carla pretende expandir os negócios da família. Assim, planeja abrir uma nova unidade de sua loja, de modo que o investimento inicial, levando em consideração os custos com máquinas, veículos e demais utensílios foi avaliado em R$ 120.000,00. A planilha abaixo apresenta as despesas e as receitas previstas para o negócio para os próximos cinco anos:

Considerando o método do payback simples, o retorno do investimento dar-se-á em:

Qual será o payback simples de um projeto com custo inicial de R$ 1.111.500 e receitas mensais de R$ 15.500?

A empresa XYK tem duas opções de investimento em máquinas e equipamentos. O investimento no Projeto A exige um desembolso inicial de R$ 1.200.000,00 e o Projeto B exige desembolso inicial de R$ 1.100.000,00. Ambos os projetos geram o mesmo fluxo de caixa nos anos seguintes; no entanto, a taxa de juros para o Projeto A é de 12% e para o Projeto B é de 16%. É de conhecimento do gestor financeiro da empresa XYK que a TIR (Taxa Interna de Retorno) do Projeto A é de 16,82% e a TIR do Projeto B é de 20,86%. A empresa irá optar apenas por um dos projetos. A partir do quadro resumo dos projetos A e B, analise as assertivas abaixo:

I. A melhor opção é a escolha do Projeto B, pois o desembolso inicial é bem menor do que no Projeto A, os fluxos de caixa são os mesmos, a TIR é de 20,86%, o que supera a do Projeto A. Além disso, o Payback descontado indica vantagem sobre o projeto A, uma vez que é de 3 anos, 4 meses e 12 dias e o VPL (Valor Presente Líquido) de R$ 121.941,84 supera o VPL do Projeto A.

II. Analisando o contexto dos dois projetos, a melhor opção é o Projeto A, que, embora tenha a menor TIR, 16,82%, é o projeto que apresenta maior VPL (Valor Presente Líquido) de R$ 138.502,76 e Payback descontado com apenas 3 dias a mais que o Projeto B, ou seja, 3 anos, 4 meses e 15 dias.

III. A decisão sobre os diferentes projetos, além dos indicadores técnicos vai exigir a análise sob ponto de vista tático e estratégico. De qualquer forma, o Projeto A reúne maiores condições de ser aceito uma vez que seu VPL supera em 13,6% o VPL do Projeto B, que, embora tenha um desembolso inicial menor de R$ 1.100.000,00, a taxa de juros de 16% exige melhores resultados no fluxo de caixa. Além disso, a recuperação do investimento se dá praticamente no mesmo prazo, com Payback descontado no Projeto A de 3 anos e 4 meses e 15 dias e no Projeto B, 3 anos e 4 meses, 12 dias.

Quais estão corretas?