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Questões de Concurso sobre Taxa Mínima de Atratividade (TMA)
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Dois projetos típicos de investimento, denominados F e G, apresentam fluxos de caixa livre para a empresa com sinal negativo apenas no instante zero, sendo o fluxo de caixa anual de G igual a 1,3 vezes o fluxo de caixa anual de F. Um analista resolveu calcular o fluxo de caixa incremental de G em relação a F e encontrou um novo fluxo de caixa para análise. O Valor Presente Líquido (VPL) desse fluxo, considerando-se uma Taxa Mínima de Atratividade (TMA) igual a zero, é positivo.
A TIR encontrada desse fluxo de caixa incremental é
A
inexistente
B
negativa
C
positiva
D
nula
E
apenas confirmatória de que o projeto de maior TIR
cria mais valor
O processo de avaliação de projetos implica consideração de informações sobre diferentes indicadores, de modo que se tome a melhor decisão. Assim, o valor presente líquido
A
idêntico para diferentes projetos levará à aceitação daquele que apresentar o maior período de retorno.
B
positivo indica uma taxa interna de retorno que, por si só, afasta a decisão pela aceitação do projeto.
C
apresenta semelhança com o período de retorno descontado, no que se refere à utilização do fluxo de caixa descontada a taxa interna de retorno.
D
assume a premissa de que os retornos líquidos gerados pelo projeto serão reinvestidos à taxa interna de retorno do projeto, o que pode não ser verificado na prática.
E
leva em conta, em seu cálculo, a taxa mínima de atratividade, sendo os projetos comparados em valor monetário e não pela taxa de retorno.
Ao avaliar um projeto de investimento X, é importante
para a empresa investidora determinar quanto ganharia
se aplicasse os recursos na melhor alternativa possível ao
projeto em questão.
A melhor alternativa propicia certa taxa de remuneração
do capital aplicado, a qual se denomina taxa
A
interna de retorno do projeto X
B
mínima de atratividade para o projeto X
C
de juros do mercado
D
de desconto dos fluxos financeiros do mercado
E
de depreciação do capital investido
Considere que durante a avaliação de um projeto, verificou-se a possibilidade de se aplicar análise de sensibilidade para a depreciação dos equipamentos envolvidos. Ao se estender o prazo para a depreciação, o Valor Presente Líquido (VPL) do projeto passou de (-) $1.250.000,00 para (-) $100.000,00, sendo a taxa de atratividade de 17%. Como resultado, tem-se que
A
o projeto deixou de ser aceitável.
B
o projeto continua sendo aceitável.
C
o projeto é sensível à variação na depreciação.
D
o projeto continua apresentando Taxa Interna de Retorno (TIR) superior ao custo de oportunidade dado pelo investidor.
E
a nova depreciação não altera a decisão sobre o projeto.
Ao decidir entre dois projetos de investimento mutuamente
exclusivos, X e Y, um investidor escolheu X, o qual
apresentou o maior valor presente líquido (VPL).
Deduz-se que X tem
A
taxa interna de retorno maior do que Y
B
período de payback menor do que Y
C
"duration” menor do que Y
D
investimento inicial menor do que Y
E
maior VPL do que Y, calculado à taxa mínima de atratividade
Com relação à Taxa Mínima de Atratividade (TMA), é correto afirmar que:
A
o Fluxo de Caixa do Acionista deve ser descontado à TMA.
B
o Fluxo de Caixa da Empresa deve ser descontado à TMA.
C
o Fluxo de Dívida deve ser descontado à TMA.
D
a TMA pode ser utilizada para descontar qualquer Fluxo de Caixa.
E
a TMA não deve ser usada para descontar fluxos de caixa.
Considere um projeto que apresenta a seguinte representação gráfica de VPL em função da TMA:
Nesse caso, avalie se as afirmativas seguintes são falsas (F) ou verdadeiras (V):
I. O fluxo de caixa deste projeto apresenta mais de uma inversão de sinal.
II. Para este projeto, o melhor indicador econômico é o VPL.
III. Para este projeto, o melhor indicador econômico é a TIR.
IV. Deve ser considerada a maior TIR, ou seja, de 400%.
As afirmativas são respectivamente:
A
V, V, V, V.
B
V, F, V, F.
C
V, V, F, F.
D
F, V, F, V.
E
F, F, F, V.
A Cia. Ted está avaliando a alternativa de compra de um novo equipamento por R$ 480.000,00 à vista. Estima-se que a vida útil
do equipamento seja de 3 anos, que o valor residual de revenda no final do terceiro ano seja R$ 70.000,00 e que os fluxos
líquidos de caixa gerados por este equipamento ao final de cada ano sejam R$ 120.000,00, R$180.000,00 e R$ 200.000,00,
respectivamente. Sabendo que a taxa mínima de atratividade é de 10% a.a., a alternativa
A
apresenta valor presente líquido positivo.
B
apresenta valor presente líquido negativo.
C
apresenta taxa interna de retorno maior que 10% a.a.
D
é economicamente viável à taxa mínima de atratividade de 10% a.a..
E
é economicamente viável à taxa mínima de atratividade de 12% a.a..
Assinale a primeira coluna de acordo com a segunda.
( ) É a medida da rentabilidade, suficiente para repor de forma integral e exata, o investimento realizado.
( ) É quanto um investidor se propõe a ganhar quando faz um investimento.
( ) Proporciona uma comparação entre o valor do investimento e o valor de retornos esperados, considerados no momento atual.
( ) Consiste na análise de um projeto de investimento, considerando todas as suas ocorrências futuras.
( ) Constitui-se em eventos que podem representar grande ameaça, mas cuja ocorrência independe da vontade ou da ação de uma pessoa ou de uma empresa.
1. TMA- Taxa Mínima de Atratividade.
2. Risco Sistêmico.
3. TIR-Taxa Interna de Retorno
4. VPL- Valor Presente Líquido
5. Orçamento de Capital.
A sequência correta é:
A
3, 1, 4, 5 e 2.
B
1, 3, 4, 5 e 2.
C
1, 3, 4, 2 e 5.
D
1, 4, 3, 2 e 5.
E
3, 1, 4, 2 e 5.
Avalie as seguintes assertivas:
I - Um projeto de investimento que apresenta taxa mínima de atratividade igual a 18% ao ano e taxa interna de retorno igual a 16,5% ao ano deve ser executado, pois apresenta viabilidade.
II - Um projeto que apresenta VPL negativo não deve ser executado, pois não apresenta viabilidade.
III - A técnica do período de payback simples deve ser aplicada apenas para analisar a viabilidade de grandes projetos das empresas, pois tem como vantagem a simplicidade de aplicação, evitando que se cometa erros de análise.
IV - Para ser avaliado como viável e consequentemente realizado por uma empresa, um projeto de investimento deve ser obrigatoriamente aprovado em todas as técnicas de análise de investimentos (período de payback simples e descontado, taxa interna de retorno, valor presente líquido e taxa interna de retorno).
V - A técnica do VPL supõe que as entradas intermediárias de caixa são reinvestidas ao custo de capital, enquanto a TIR supõe que as mesmas são reinvestidas à própria TIR.
Estão CORRETAS:
A
as assertivas I, II e IV.
B
as assertivas II e IV.
C
as assertivas II, IV e V.
D
as assertivas II e III.
E
as assertivas II e V.
A Taxa Mínima de Atratividade (TMA) é uma taxa de juros que representa o mínimo que um investidor se propõe a ganhar quando faz um investimento, ou o máximo que uma pessoa se propõe a pagar quando faz um financiamento.
Esta taxa é formada a partir de três componentes básicos. Assinale a única alternativa que contém os três componentes:
A
Custo de oportunidade – Fluxo de Caixa –Taxa Interna de Retorno.
B
Valor Presente Líquido- Risco do negócio - Liquidez.
C
Custo de oportunidade - Risco do negócio - Depreciação.
D
Custo de oportunidade - Risco do negócio - Liquidez.
E
Valor Presente Líquido– Fluxo de Caixa –Taxa Interna de Retorno.
Em relação à taxa mínima de atratividade, em um contexto de análise de investimentos, analise as afirmativas a seguir.
I. A taxa mínima de atratividade representa o custo de oportunidade do capital, podendo ser maior ou menor do que a taxa interna de retorno do investimento avaliado.
II. A taxa mínima de atratividade é a taxa que iguala o fluxo líquido presente no projeto analisado a zero.
III. Se a taxa mínima de atratividade for menor do que o payback descontado bruto, o projeto deve ser executado.
Assinale:
A
se somente a afirmativa I estiver correta.
B
se somente a afirmativa II estiver correta.
C
se somente a afirmativa III estiver correta.
D
se somente as afirmativas I e II estiverem corretas.
E
se todas as afirmativas estiverem corretas.
No caso de um investidor que necessite avaliar a viabilidade de um novo empreendimento e que considere bom negócio aquele que tem taxa mínima de atratividade de 15%, se o valor presente líquido for positivo, necessariamente a taxa de retorno será superior a 15%.
C
Certo
E
Errado
Caso a taxa mínima de atratividade fosse de 25%, apenas o
projeto A deveria ser aceito como alternativa viável de
investimento.
C
Certo
E
Errado
Os dois fluxos de caixa abaixo correspondem a dois projetos, P1 e P2, mutuamente excludentes, em que os valores presentes líquidos são iguais para uma taxa mínima de atratividade de 8% ao ano.
O valor de X supera, em reais, o valor de Y em
A
32.600,00
B
48.600,00
C
45.900,00
D
42.500,00
E
54.000,00
Uma empresa, que trabalha com taxa mínima de atratividade de 20% ao ano, estuda a viabilidade econômica de investir em um dos 3 projetos mutuamente excludentes:
Projeto X: Investir R$ 60.000,00 e resgatar anualmente R$ 30.000,00 nos próximos 4 anos.
Projeto Y: Investir R$ 8.000,00 e resgatar anualmente R$ 5.000,00 nos próximos 4 anos.
Projeto Z: Investir R$ 30.000,00 e resgatar anualmente R$ 17.000,00 nos próximos 4 anos.
Projeto X | Projeto Y | Projeto Z | |
TIR | 34,90% | 50,20% | 43,20% |
Projeto incremental Z-Y | Projeto incremental X-Z | Projeto incremental X-Y | |
TIR | 41% | 26% | 32% |
Considerando o quadro acima, os projetos ordenados do melhor para o pior, pelo método da Taxa Interna de Retorno – TIR, são:
A
X, Y, Z;
B
X, Z, Y;
C
Y, Z, X;
D
Y, X, Z;
E
Z, Y, X.
Segundo Puccini (2011), como se denomina a taxa de juros própria para cada indivíduo ou empresa, que representa o custo de oportunidade do capital investido, e que funciona como elemento de comparação para a decisão do investidor sobre aceitar ou rejeitar um investimento?
A
Taxa interna de retorno.
B
Payback Descontado (PBD).
C
Taxa líquida.
D
Taxa nominal.
E
Taxa mínima de atratividade.
Na tabela abaixo, têm-se os fluxos de caixa de dois projetos, A e B.
Ano | Projeto A (em reais) | Projeto B (em reais) |
0 | − 8.000 | − 6.000 |
1 | + 4.998 | + 4.020 |
2 | + 6.192 | + E |
Sabe-se que a taxa mínima de atratividade é de 20% e os valores presentes líquidos dos dois projetos são iguais. Nessas condições, o valor de E é, em reais,
A
4.485,60
B
4.533,00
C
4.965,00
D
5.170,00
E
5.832,17
Considerando os conceitos da taxa interna de retorno (TIR) e da taxa mínima de atratividade (TMA), deve-se aceitar um projeto como economicamente viável quando:
A
a TIR for maior do que zero.
B
a TIR for menor do que a TMA .
C
a TMA for maior do que zero.
D
a TIR for maior do que o Valor Presente Líquido.
E
a TIR for maior que a TMA.
Situação hipotética: A empresa Fast Brick Roboties investiu R$ 500.000,00 na fabricação de uma máquina Hadrian 105 e, com ela, obteve, um ano depois, uma receita de R$ 250.000,00. Assertiva: Nesse caso, para garantir uma rentabilidade anual de 20% sobre o capital investido, a referida empresa terá de auferir, no mínimo, uma receita igual a R$ 420.000,00 com a máquina ao final do segundo ano.
C
Certo
E
Errado
Gerar simulado