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Questões de Concurso sobre Análise de Investimento
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A figura acima mostra como o Valor Presente Líquido (VPL) de um projeto de investimento varia com a taxa de desconto usada para calcular o próprio VPL. Nessa situação, verifica-se que o(a)
A
segmento 0B corresponde ao VPL.
B
segmento 0C corresponde à taxa interna de retorno.
C
VPL é sempre positivo.
D
VPL estimado, à taxa de desconto 0A, é positivo.
E
taxa interna de retorno é negativa.
Considerando que a taxa de juros projetada para o período é de 10% a.a.,
A
os projetos C e D são equivalentes, de acordo com o método de avaliação denominado payback.
B
o projeto B é o melhor, tanto quando avaliado pelo método do payback, quanto pelo método do valor presente líquido.
C
a avaliação do projeto D não é sensível à taxa de juros, qualquer que seja o método de avaliação empregado.
D
os projetos B e D são equivalentes, quando avaliados pelo método do valor presente líquido.
E
o projeto A é o que apresenta menor valor presente líquido.
O Valor Presente Líquido de um projeto de investimento da empresa X, avaliado à taxa mínima de atratividade, é negativo. Logo, o projeto
A
deve ser implementado pela empresa X.
B
diminui o valor de mercado de X, se for implementado.
C
apresenta taxa interna de retorno negativa.
D
é viável apenas em pequena escala.
E
necessita de investimentos iniciais reduzidos.
Em um projeto devemos calcular o período necessário para recuperar o investimento, considerando-se o valor do dinheiro no tempo. O indicador responsável por essa medição é denominado (a):
A
PBD (Payback Descontado).
B
TIR (Taxa Interna de Retorno).
C
TMA (Taxa Mínima de Atratividade).
D
TOS (Tempo Ótimo de Substituição).
A
deverá realizar o investimento porque terá lucro de R$ 90.000,00.
B
deverá realizar o investimento porque a taxa interna de retorno é de 10% ao ano.
C
não deverá realizar o investimento porque o valor presente líquido do fluxo é negativo.
D
não deverá realizar o investimento porque a taxa de risco é muito alta.
E
não deverá realizar o investimento porque não dispõe dos recursos para o desembolso inicial.
Considerando as estimativas iniciais do fluxo de caixa, o Valor Presente Líquido (VPL) de um projeto de investimento varia com a taxa de desconto usada, conforme a linha cheia no gráfico abaixo.
No estudo de sensibilidade do projeto, um analista considera um cenário em que todos os gastos e receitas sejam 20% maiores que os estimados inicialmente.
No gráfico, a linha tracejada que reflete este cenário será como
A
I
B
II
C
III
D
IV
E
V
Se a taxa interna de retorno calculada para o investimento for igual a 2,92%, é correto afirmar que o projeto é viável, considerando-se a análise desse índice.
C
Certo
E
Errado
Ao se fazer uma análise ou uma comparação entre os métodos de investimentos, assinale a alternativa correta.
A
Não se considera, no método do valor presente líquido, o valor do dinheiro no tempo, mediante o uso da taxa mínima de atratividade.
B
Tanto o método da taxa interna de retorno quanto o do valor presente líquido são conceitualmente inferiores ao método do payback.
C
Leva-se em conta, no método do payback, o valor do dinheiro no tempo.
D
São considerados, no método do valor presente líquido, todos os fluxos de caixa, até mesmo com determinação de período de tempo para a correta comparação em termos de custo de oportunidade.
E
Não se considera, no método da taxa interna de retorno, o valor do dinheiro no tempo, mediante o uso da taxa mínima de atratividade.
Em relação à análise econômica de projetos, considere:
I. O método da taxa interna de retorno fornece uma avaliação mais eficaz do projeto de investimento do que o método do valor presente líquido, independentemente da volatilidade do fluxo de caixa projetado.
II. A análise de sensibilidade de um projeto consiste em simulações com mudanças nas variáveis que influenciam o fluxo de caixa de acordo com diferentes cenários econômicos.
III. O custo médio ponderado de capital é uma medida adequada da taxa mínima de atratividade do projeto.
IV. A despesa de depreciação é uma variável decisiva para o cálculo do fluxo de caixa esperado do projeto, porque sua magnitude depende do volume de capital requerido para o financiamento do projeto.
Está correto o que consta APENAS em
A
I e II.
B
I e III.
C
II e III.
D
II e IV.
E
III e IV.
Levando-se em conta a corrosão devido à taxa de carregamento, para que o investidor recupere o valor nominal investido em cada aporte já no primeiro mês, é necessário que a taxa remuneratória propiciada pelo mercado financeiro nesse mês seja superior a 3%.
C
Certo
E
Errado
Um projeto de investimento que envolve um grande gasto inicial, seguido de um fluxo de receitas futuras positivas, tem uma taxa interna de retorno de 8% a.a. Na avaliação desse projeto, caso a taxa de
A
desconto usada seja de 10% a.a., o Valor Presente Líquido será positivo.
B
desconto usada seja menor que 8% a.a., o Valor Presente Líquido será positivo.
C
desconto seja nula, o Valor Presente Líquido também será nulo.
D
juros dos títulos públicos seja de 6% a.a., o projeto deve ser aceito.
E
atratividade mínima seja maior que 8% a.a., o projeto deve ser aceito.
Sobre os métodos de avaliação que dizem respeito à rentabilidade privada de um projeto (ou de avaliação financeira privada do projeto), há as seguintes afirmativas abaixo.
I. A rentabilidade simples refere-se ao resultado percentual da relação existente entre o lucro médio esperado que o projeto tenda a gerar a cada período (ou seja, a cada ano), comparativamente ao investimento total.
II. De modo geral, define-se como sendo a taxa interna de retorno, a taxa que faz com que o valor atual das entradas seja igual ao valor atual das saídas. Nesse sentido, e para fins de decisão, o valor da taxa obtida deverá ser comparado com o valor da taxa que representa o custo de capital da empresa.
III. De modo geral, ao se comparar o valor da taxa mínima de atratividade de mercado com a taxa interna de retorno da empresa, se o resultado da taxa mínima de atratividade for maior do que o da taxa interna de retorno, o investimento é viável para a empresa.
IV. O período de retorno do capital (ou payback) refere ao período necessário (em número de anos, ou mesmo de meses) para que o investimento inicial possa ser recuperado por uma determinada empresa.
Assinale a alternativa correta.
A
III é falsa e I, II e IV são verdadeiras.
B
II é verdadeira e I, III e IV são falsas.
C
I é verdadeira e II, III e IV são falsas.
D
IV é falsa e I, II e III são verdadeiras.
E
II é falsa e I, III e IV são verdadeiras.
O gráfico abaixo mostra, em linha cheia, como o Valor Presente Líquido (VPL) do fluxo financeiro, associado a certo projeto, varia com a taxa de desconto usada para avaliá-lo.
Uma análise de sensibilidade considera o cenário alternativo no qual todos os pagamentos e recebimentos sejam 50% maiores, sem alterações nos prazos. Nesse caso, a curva de VPL em função da Taxa de desconto seria deslocada, no gráfico, para uma posição como
A
I.
B
II.
C
III.
D
IV.
E
V.
De acordo com os dados da tabela, o tempo médio esperado de permanência de um estudante na faculdade, ao fazer sua matrícula, é superior a sete semestres.
C
Certo
E
Errado
Ano:
2010
A Transalpina S.A., empresa de transportes aéreos, está estudando um projeto de investimento com as seguintes características:
Sabendo-se que a taxa composta de retorno esperada pela empresa é de 10% ao ano, o Valor Presente Líquido (VPL) do projeto, em reais, é
A
2.500.000,00
B
4.946.500,00
C
4.500.000,00
D
5.000.000,00
E
5.115.000,00
São métodos de análise de investimentos, EXCETO:
A
Valor presente líquido.
B
Anuidade diferida.
C
Taxa interna de retorno modificada.
D
Índice de rentabilidade.
E
Payback descontado.
Uma empresa necessita comprar um torno mecânico no valor de R$ 50.000,00. Ao analisar as opções do mercado, ela deparou-se com três opções:
I pagar à vista, visto que tem disponibilidade financeira;
II tomar um empréstimo bancário desse montante e, após um ano, devolver a quantia devidamente acrescida de juros de R$ 10.000,00; ou
III financiar a aquisição também para pagamento do principal mais os juros após um ano pela empresa vendedora do torno aos juros compostos de 5% ao trimestre.
Sabendo que o mercado remunera qualquer quantia que a empresa disponha a 10% ao quadrimestre, assinale a alternativa correta.
A
Nesse tipo de comparação, a opção I sempre será a mais vantajosa, pois, nela, não há pagamento de juros.
B
As opções II e III são equivalentes, pois se paga, por elas, a mesma quantidade de juros.
C
As três opções são equivalentes.
D
A opção III é a mais vantajosa, visto que os juros pagos (R$ 10.000,00) serão menores que o valor com que o mercado remunerará o capital dessa empresa.
E
A opção II é a mais vantajosa, visto que os juros pagos serão menores que o valor com que o mercado remunerará o capital dessa empresa e, além disso, serão menores que os juros que seriam pagos, caso se optasse pela opção III.
De acordo com os indicadores econômicos para análise de
projetos de investimento e sua utilização para a tomada de
decisão, assinale a alternativa correta.
A
O método do valor presente líquido (VPL) é a técnica
robusta de análise de investimento mais conhecida e
mais utilizada, sendo obtido mediante a concentração
de todos os valores esperados de um fluxo de caixa na
data “zero” (presente).
B
Entre os indicadores de análise de projetos de
investimentos associados à rentabilidade (ganho ou
criação de riqueza) do projeto estão a taxa interna de
retorno (TIR), o período de recuperação do
investimento (Pay-back) e o ponto de Fischer.
C
O retorno adicional sobre o investimento (ROIA) nada
mais é do que o número de períodos necessários para
que o fluxo de benefícios supere o capital investido.
D
O índice Benefício/Custo (IBC) nada mais é do que a
soma do fluxo esperado de benefícios de um projeto
com o fluxo esperado de investimentos necessários
para realizá-lo.
E
O valor presente líquido anualizado (VPLa), também
conhecido como valor anual uniforme equivalente
(VAUE), concentra todos os valores de um fluxo de
caixa, descontados para a data “zero” (presente).
Segundo o estudo da taxa de mínima atratividade (TMA),
assinale a alternativa incorreta, em relação à aplicação e ao
conceito.
A
Entende-se como taxa de mínima atratividade (TMA) a
melhor taxa, com baixo grau de risco, disponível para
aplicação do capital em análise.
B
A taxa de mínima atratividade (TMA), em um
determinado instante, é sempre a melhor alternativa de
aplicação, a um alto grau de risco, dos recursos
disponíveis para investimento.
C
A base para estabelecer uma estimativa da taxa de
mínima atratividade (TMA) é a taxa de juros praticada
no mercado.
D
A lógica do mercado financeiro, por uma questão de
sobrevivência das instituições, é que a taxa de
captação seja maior do que a taxa de aplicação,
definindo assim um piso e um teto para a taxa de
mínima atratividade (TMA).
E
A percepção de possíveis variações para a taxa de
mínima atratividade (TMA) deve ser vista apenas até o
momento em que se saiba que existirão outras
alternativas de investimentos para análise.
Considerando o custo do capital, a TIR é o melhor critério para a escolha do projeto de maior viabilidade econômica, pois avalia a rentabilidade absoluta.
C
Certo
E
Errado
Gerar simulado