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Questões de Concurso sobre Valor Presente Líquido (VPL)
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Um analista precisa avaliar econômica e financeiramente um projeto de investimento e, para tanto, projeta prováveis fluxos de caixa livres para a empresa que seriam decorrentes desse investimento inicial. Ele optou por projetar fluxos de caixa nominais, considerando uma taxa de inflação anual positiva, prevista para a duração da vida útil do projeto. A taxa mínima de atratividade nominal da empresa projetada é de 18% a.a..
Sendo assim, ele corretamente descontou seus fluxos de caixa projetados a uma taxa
A
de 18% a.a.
B
negativa
C
positiva, menor do que 18% a.a.
D
maior do que 18% a.a.
E
igual à taxa interna de retorno do projeto
O processo de avaliação de projetos implica consideração de informações sobre diferentes indicadores, de modo que se tome a melhor decisão. Assim, o valor presente líquido
A
idêntico para diferentes projetos levará à aceitação daquele que apresentar o maior período de retorno.
B
positivo indica uma taxa interna de retorno que, por si só, afasta a decisão pela aceitação do projeto.
C
apresenta semelhança com o período de retorno descontado, no que se refere à utilização do fluxo de caixa descontada a taxa interna de retorno.
D
assume a premissa de que os retornos líquidos gerados pelo projeto serão reinvestidos à taxa interna de retorno do projeto, o que pode não ser verificado na prática.
E
leva em conta, em seu cálculo, a taxa mínima de atratividade, sendo os projetos comparados em valor monetário e não pela taxa de retorno.
Um analista avaliou, para fins de escolha, dois projetos de
investimento mutuamente excludentes denominados “A” e “B”,
tendo encontrado os seguintes resultados: VPL “A” = VPL “B” =
R$ 500.000. Ainda indeciso, ele decidiu dividir o VPL de cada
projeto pelo total de investimento, calculado a valor presente,
necessário à realização de cada projeto. Após esse novo cálculo,
ele encontrou os seguintes resultados:
Projeto “A” = 0,5 e Projeto “B” = 0,6.
Sendo assim, o analista pôde concluir que:
A
ambos os projetos devem ser escolhidos;
B
o cálculo do VPL foi inútil;
C
o projeto “B” é menos eficiente para gerar valor;
D
o projeto “A” necessita de investimento maior que o “B”;
E
ambos os projetos devem ser rejeitados.
Uma empresa dispõe de R$ 50 mil para investir em um novo projeto. As Figuras apresentam os fluxos de caixa de dois projetos. As setas para cima significam receitas a serem recebidas até o final do período indicado, e a seta para baixo representa o investimento inicial.
Tendo em vista o critério do Valor Presente Líquido (VPL) e uma taxa de juros de 20%, verifica-se que
A
nenhum projeto é viável.
B
deve-se investir no projeto Y.
C
deve-se investir no projeto X.
D
o Projeto X gera um retorno de R$ 94.400,00.
E
o Projeto Y gera um retorno de R$ 22.192,00.
Uma empresa, com custo de capital para investimento de 15% ao ano, precisa escolher entre os cinco projetos de expansão listados a seguir, que terão retorno ao longo de 7 anos.
Anos | Projeto I | Projeto II | Projeto III | Projeto IV | Projeto V |
0 | - R$ 500.000,00 | - R$ 500.000,00 | - R$ 500.000,00 | - R$ 500.000,00 | - R$ 500.000,00 |
1 | R$ 220.000,00 | R$ 0,00 | R$ 220.000,00 | R$ 220.000,00 | R$ 220.000,00 |
2 | R$ 220.000,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 220.000,00 | R$ 220.000,00 |
3 | R$ 220.000,00 | R$ 0,00 | R$ 220.000,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
4 | R$ 220.000,00 | R$ 220.000,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 220.000,00 |
5 | R$ 0,00 | R$ 220.000,00 | R$ 220.000,00 | R$ 220.000,00 | R$ 220.000,00 |
6 | R$ 0,00 | R$ 220.000,00 | R$ 0,00 | R$ 220.000,00 | R$ 0,00 |
7 | R$ 0,00 | R$ 220.000,00 | R$ 220.000,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
Segundo a metodologia do Valor Presente Líquido (VPL), o projeto que deve ser selecionado por apresentar a melhor expectativa de retorno, é o
A
Projeto I.
B
Projeto II.
C
Projeto III.
D
Projeto IV.
E
Projeto V.
A viabilidade financeira do projeto de uma microempresa leva em consideração dados históricos de projetos semelhantes. A tabela a seguir mostra a distribuição de probabilidade do VPL – Valor Presente Líquido (valores em milhões de reais).
V P L | Probabilidade |
-5 ≤ x ≤ 1 | 20% |
1 ≤ x ≤ 5 | 60% |
5 ≤ x ≤ 15 | 20% |
Utilizando os dados históricos mencionados, o valor esperado para o VPL da microempresa, em milhões de reais, é
A
4,8.
B
4.
C
3,4.
D
2,8.
E
1,8.
Sobre Método do valor presente líquido (VPL) em análise de investimentos, assinale a alternativa INCORRETA:
A
Sua finalidade é calcular, em termos de valor presente, o impacto dos eventos futuros associados a uma alternativa de investimento.
B
Seu cálculo reflete as preferências entre consumo passado e consumo futuro e a incerteza associada aos fluxos de caixa futuros.
C
mede o valor presente dos fluxos de caixa gerados pelo projeto ao longo de sua vida útil.
D
O objetivo do VPL é encontrar alternativas de investimento que valham mais para os patrocinadores do que custam.
Ao decidir entre dois projetos de investimento mutuamente
exclusivos, X e Y, um investidor escolheu X, o qual
apresentou o maior valor presente líquido (VPL).
Deduz-se que X tem
A
taxa interna de retorno maior do que Y
B
período de payback menor do que Y
C
"duration” menor do que Y
D
investimento inicial menor do que Y
E
maior VPL do que Y, calculado à taxa mínima de atratividade
Um aplicador possui duas opções para investir R$ 500.000 e, em ambas as opções, ele começará a receber os rendimentos um ano após a aplicação. Na opção A, os rendimentos serão anuais, iguais a R$ 150.000 e por 5 anos consecutivos. Na opção B, os ganhos serão anuais, iguais a R$ 126.000 e por 6 anos consecutivos. A taxa de desconto do investidor em ambos os casos será de 10% ao ano.
Nessa situação, considerando-se que 0,62 e 0,56 sejam os valores aproximados, respectivamente, para 1,1-5 e 1,1-6, a análise das opções pelo valor presente líquido (VPL) permite concluir que a opção mais vantajosa e a diferença entre os VPLS das duas opções são, respectivamente,
A
A e R$ 14.400.
B
A e R$ 22.440.
C
B e R$ 100.000.
D
A e R$ 15.600.
E
B e R$ 6.000.
Considere as informações dos projetos apresentadas no Quadro a seguir.
Tendo em vista uma taxa de desconto de 10% ao ano, após apurar os respectivos Valores Presentes Líquidos (VPL) de cada projeto, o que apresenta o melhor investimento é o
A
X
B
Y
C
Z
D
W
E
K
Uma pequena empresa planeja comprar um caminhão novo, à vista, cujo preço de mercado equivale a R$ 250.000,00, mas ela não dispõe, no momento, de qualquer valor em caixa para realizar a transação.
Caso a empresa consiga obter um retorno nominal de 5% a.a., com base no valor presente, qual o montante que ela deveria aplicar hoje para viabilizar a compra do caminhão, à vista, daqui a 4 anos, supondo que o preço do bem permaneça inalterado nesse período?
A
R$ 238.095,24
B
R$ 205.676,68
C
R$ 200.500,00
D
R$ 39.406,25
E
R$ 44.323,32
Ano:
2018
ANO Fluxo de caixa Fluxo de caixa descontado
Taxa de descontado 10%
0 -30.000,00 -30.000,00
1 11.000,00 ?
2 11.954,80 9.880,00
3 9.979,84 7.498,00
4 7.991,06 5.458,00
Sabendo que a taxa interna de retorno (TIR) do investimento é
14,5%, o valor presente líquido (VPL) do investimento é R$
A
R$ 2.836,00.
B
R$ 4.150,60.
C
R$ 10.000,00.
D
R$ 32.836,00.
E
R$ 0,00 (zero).
Considere um projeto de investimento que apresenta um fluxo
de caixa de investimento no instante zero e demais fluxos de
caixa, futuros, positivos. Considere também um gráfico
cartesiano em que o eixo das abscissas (X) represente todos as
possíveis taxas de desconto a serem utilizadas para o cálculo do
Valor Presente Líquido – VPL desse projeto e que o eixo das
ordenadas (Y) represente os próprios VPL calculados para cada
taxa. Alguns pontos (x; y) foram observados nesse gráfico:
(0%; R$ 500.000), (10%; R$ 100.000), (20%; - R$ 190.000).
Sendo assim, baseando-se no critério de VPL para aprovação de
projetos e dentro do campo de análise das taxas positivas, é
correto afirmar que uma taxa de desconto:
A
maior que 10% pode gerar um VPL positivo ou negativo;
B
maior que 20% pode gerar um VPL positivo;
C
igual a 0% equivale à Taxa Interna de Retorno;
D
menor que 20% gera um VPL negativo;
E
menor que 10% destrói valor.
O uso do resultado apresentado pela técnica do Valor Presente
Líquido - VPL para tomada de decisão poderá conduzir o analista
a uma escolha incorreta quando ele se deparar com uma situação
em que lhe são entregues para análise dois projetos mutuamente
excludentes e que apresentem:
A
investimentos iguais;
B
investimentos diferentes;
C
fluxos de caixa convencionais;
D
vidas úteis iguais;
E
vidas úteis diferentes.
Um certo projeto de investimento de longo prazo requer um aporte de R$ 100.000,00 no período inicial e terá os seguintes fluxos de caixa: R$ 10.000,00 após um ano; R$ 20.000,00 após 2 anos; R$ 40.000,00 após 3 anos e R$ 20.000,00 após 4 anos, quando o projeto será finalizado, sem nenhum valor residual. O Valor Presente Líquido (VPL) do projeto, considerando uma taxa de retorno requerido de 5% ao ano, é:
A
R$ 78.670,00.
B
– R$ 21.330,00.
C
R$ 21.330,00.
D
R$ 4.380,00.
E
– R$ 4.380,00.
Um cliente fez um empréstimo no valor de R$ 2.000,00 no Banco ABC em 31/12/2013 para reaplicar em um investimento em sua empresa. A taxa de juros cobrada pelo Banco era de 10% ao ano. Após um ano, em 31/12/2014, o fluxo de caixa da empresa foi de R$ 1.100,00. Após dois anos, em 31/12/2015, o fluxo de caixa da empresa foi de R$ 1.210,00 e em 31/12/2016, após três anos, o fluxo de caixa da empresa foi de R$ 1.331,00.
O valor presente líquido dos valores do fluxo de caixa, trazidos a valor presente em 31/12/2013, era de:
A
R$ 1.100,00
B
R$ 1.000,00
C
R$ 2.210,00
D
R$ 2.331,00
Considere as informações abaixo:
Investimento inicial: R$5000,00.
Fluxo de Caixa: R$1.672,00/ano
Duração: 5 anos
Custo do capital: 10% a.a.
O VPL apurado é no valor de:
A
R$ 1.338,20.
B
R$ 1.339,75.
C
R$ 2.755,11.
D
R$ 974,38.
E
R$ 2.637,98.
Considere um investimento no valor inicial de $ 100.000 que apresenta o seguinte fluxo de caixa:
Ano | Fluxo de Caixa ($) |
0 | -100.000,00 |
1 | 32.000 |
2 | 35.000 |
3 | 36.000 |
4 | 37.000 |
5 | 30.000 |
Sabendo que a taxa interna de retorno do investimento (TIR) é de 20,8%, a taxa de desconto que torna o valor presente líquido (VPL) < 0 é de
A
2,008%.
B
2,08%.
C
20,08%.
D
20,8%.
E
200,8%.
Determinado projeto teve um desembolso inicial de
R$ 30.000 e gerou fluxos de caixa anuais de R$ 12.000 por
cinco anos. Sabendo que o custo de capital foi de 7% a.a., o
valor mais aproximado do Valor Presente Líquido do projeto
é igual a
A
R$ 12.307,24.
B
R$ 14.305,93.
C
R$ 19.202,37.
D
R$ 27.306,24.
E
R$ 60.000,00.
Considere as seguintes conceituações sobre métodos de avaliação de orçamento de capital:
I. O Valor Presente Líquido traz a valor presente os fluxos de caixa futuros do projeto, deduzindo o valor presente do custo do investimento.
II. A Taxa Interna de Retorno Modificada é a taxa de desconto que considera os valores futuros das entradas de caixa compostas à taxa de juros livre de risco.
III. A aplicação do Payback Descontado considera os fluxos de caixa descontados pelo custo de capital do projeto.
Está correto o que se afirma em
A
I e III, apenas.
B
I, II e III.
C
I, apenas.
D
III, apenas.
E
II, apenas.
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