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Questões de Concurso sobre Análise de Investimento
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Um investidor, ao decidir sobre a realização de um investimento, deve comparar as diferentes possibilidades, para eleger a melhor opção.
Para que o investimento seja considerado atrativo, segundo os métodos de análise de investimentos, assinale a afirmativa correta.
A
O valor presente líquido deverá ser superior a zero.
B
O payback descontado deve exceder a vida útil do investimento.
C
A taxa interna de retorno (TIR) deverá ser inferior aos juros pagos pela poupança.
D
O fluxo de caixa projetado deverá ser inferior à demonstração de resultado.
E
Os gastos incrementais deverão ser equivalentes ao valor inicial.
Um analista avaliou, para fins de escolha, dois projetos de
investimento mutuamente excludentes denominados “A” e “B”,
tendo encontrado os seguintes resultados: VPL “A” = VPL “B” =
R$ 500.000. Ainda indeciso, ele decidiu dividir o VPL de cada
projeto pelo total de investimento, calculado a valor presente,
necessário à realização de cada projeto. Após esse novo cálculo,
ele encontrou os seguintes resultados:
Projeto “A” = 0,5 e Projeto “B” = 0,6.
Sendo assim, o analista pôde concluir que:
A
ambos os projetos devem ser escolhidos;
B
o cálculo do VPL foi inútil;
C
o projeto “B” é menos eficiente para gerar valor;
D
o projeto “A” necessita de investimento maior que o “B”;
E
ambos os projetos devem ser rejeitados.
Um investidor aplicou o valor de R$ 20.000,00 por dois anos a juros simples; outro investidor aplicou também por dois anos, os mesmos R$ 20.000,00, à mesma taxa, pelos mesmos dois anos, mas a juros compostos. A diferença entre os dois montantes ao final de dois anos foi de R$ 200,00. Então, a taxa anual de juros nos dois casos era de
A
10%
B
5%
C
2%
D
20%
E
8%
Considere as seguintes afirmações relacionadas à incorporação do risco na avaliação de projetos de investimentos:
I. A análise de sensibilidade auxilia na identificação de parâmetros cuja alteração pode acarretar impactos na decisão sobre um determinado projeto.
II. A simulação de Monte Carlo resolve os problemas de incerteza inerentes ao projeto, garantindo a adequação da decisão do investidor.
III. A distribuição de impactos e probabilidades de eventos de risco é muitas vezes colocada em uma matriz de riscos.
IV. A análise de cenários busca identificar o impacto, no projeto, decorrente de apenas um único parâmetro de cada vez.
Está correto o que se afirma em
A
II e IV, apenas.
B
II, III e IV, apenas.
C
I, II, III e IV.
D
I e III , apenas.
E
I, II e IV, apenas.
Um projeto de investimento consiste em um dispêndio
inicial, seguido de dez recebimentos futuros. Considere
que o projeto foi considerado viável e, após uma revisão,
constatou-se que poderia ser aprimorado: um recebimento
de 1.000 unidades monetárias (u.m.), no décimo período,
poderia ser antecipado para o nono período.
Tal aprimoramento
A
aumentou o valor presente líquido do projeto em
1.000 u.m.
B
aumentou o período de payback do projeto.
C
aumentou a taxa interna de retorno do projeto.
D
tornou positivo o valor presente líquido do projeto,
usando, como taxa de desconto, sua taxa interna de
retorno.
E
tornou a taxa interna de retorno maior do que o valor
presente líquido.
Marque a opção correta.
A
A taxa de desconto ajustada ao risco incorpora o risco à taxa de desconto através de um ajuste a posteriori do risco associado a um projeto de investimento.
B
Quanto maior for o horizonte de análise de um projeto de investimentos, ou seja, quanto maior for o prazo do projeto de investimento, menor será a margem de erro nas análises de VPL e da TIR.
C
O VPL e a TIR são duas métricas essenciais para avaliação econômica de projetos sociais, sendo que, ao contrário dos projetos de investimento privados, os projetos de investimento sociais costumam ter VPL negativo.
D
A análise de equivalente-certeza segue o princípio do VPL, mas utiliza um coeficiente que corrige o fluxo de um período em razão do risco associado a ele. Esse coeficiente varia entre 0 e infinito e é determinado pela menor ou menor aversão ao risco por parte da alta administração.
E
Análise de cenários e análise de sensibilidade são duas maneiras distintas de se lidar com a incerteza em projetos de investimento. Enquanto a primeira altera variáveis chave com base em alterações calcadas em conceitos como elasticidade e variações percentuais, a segunda lida com distribuições de probabilidade e tem como base, por exemplo, experimentos de Monte Carlo.
Você dispõe de um montante para investir em ações e precisa decidir em que empresa(s) vai alocar esse montante. Três empresas lhe parecem interessantes, e você resolve consultar o desempenho delas nos últimos sessenta meses para minimizar possíveis riscos da sazonalidade no movimento da Bolsa de Valores. Os dados revelaram a seguinte distribuição, em %, das rentabilidades mensais das ações:
Medidas Estatísticas | Empresa A | Empresa B | Empresa C |
Rentabilidade Média Mensal | 0,50 | 0,60 | 0,40 |
Desvio Padrão | 1,00 | 1,20 | 0,80 |
Rentabilidade Mínima | -1,80 | -2,20 | -1,20 |
Rentabilidade Máxima | 2,20 | 2,30 | 1,80 |
1º Quartil | -0,20 | -0,30 | -0,10 |
3º Quartil | 0,80 | 0,90 | 0,70 |
A alocação dos recursos vai ser feita de acordo com a atitude conservadora de não investir em empresa com rentabilidade considerada outlier, entendendo como tal aquela que apresentar valor além de 1,5 desvio quartílico abaixo ou acima dos quartis 1 e 3.
Com base nesse critério, a escolha do investimento deve recair sobre a(s)
A
empresa A, apenas
B
empresa B, apenas
C
empresa C, apenas
D
empresas A e C, apenas
E
três empresas
Um analista avalia a compra de um equipamento, cujo
preço inicial, em dois fornecedores diferentes, foi orçado
em 10 milhões de reais. O fornecedor I ofereceu um desconto
de 12% e prazo para pagamento único exatamente
após 1 mês. O fornecedor II ofereceu um desconto de
13% para pagamento à vista.
Considerando-se uma taxa de 3% ao mês para o custo do
dinheiro que será usado na operação, a economia, em milhares
de reais, que pode ser feita se o comprador escolher
a decisão mais econômica, baseada na equivalência
de capitais, pertence ao intervalo:
A
[155, 160]
B
[161, 165]
C
[166, 170]
D
[171, 175]
E
[176, 180]
De modo a economizar com o custo do frete, uma empresa hipotética decide modernizar sua frota de caminhões, realizando um investimento de R$750.000,00. Espera-se com essa ação uma economia anual de R$200.000,00.
Empregando o Valor Líquido Presente e adotando uma taxa de retorno anual de 10%, a quantidade de tempo, em anos, em que o investimento apresentará retorno é:
A
2
B
3
C
4
D
5
E
6
João e Maria decidiram aplicar, cada um, R$ 900 em suas respectivas instituições financeiras. João tem a opção de receber R$ 1.000 após um mês ou R$ 1.100 em dois meses. Já Maria pode escolher entre receber R$ 1.000 em um ano ou R$ 1.100 em um ano e dois meses. Analise as afirmativas a seguir.
I. Do ponto de vista de valor real, ambos têm a mesma riqueza no momento presente.
II. Dado que as taxas remuneradas pelos bancos são exatamente as mesmas, os riscos envolvidos são iguais.
III. Se João aumentar o prazo de recebimento, mas mantiver os mesmos valores, ele vai melhor a relação risco x retorno da aplicação.
Pode-se afirmar que:
A
todas afirmativas estão corretas.
B
somente uma afirmativa está correta.
C
somente duas afirmativas estão corretas, sendo uma
delas a I.
D
somente as afirmativas II e III estão corretas.
E
nenhuma afirmativa está correta.
A empresa de petróleo XYZ possui terras que podem ter petróleo. Um estudo técnico indicou que as chances de haver petróleo nas terras é de 1 em 4. Uma empresa concorrente quer comprar as terras e fez uma oferta de compra de R$800.000,00. A XYZ sabe que o custo de perfurar um poço de petróleo nas terras é de R$200.000,00. Se for encontrado petróleo nas terras, o retorno esperado é de R$3.000.000,00 gerando um lucro de R$2.800.000,00.A empresa quer analisar a decisão pelo critério do maior valor esperado.
Por esse critério, a melhor decisão a tomar e o valor esperado dela são, respectivamente:
A
perfurar o poço, com valor esperado de R$2.800.000,00;
B
vender a terra, com valor esperado (certeza) de R$800.000,00;
C
vender a terra, com valor esperado de R$780.000,00;
D
perfurar o poço, com valor esperado de R$550.000,00;
E
indiferente, pois o valor esperado das decisões é o mesmo.
Se a expectativa de mercado for de queda da taxa de juros,
então o preço de mercado de um título de renda fixa sem
cupom deverá aumentar em resposta à queda dos juros.
C
Certo
E
Errado
O lucro de uma empresa pode ser contábil ou econômico. O primeiro considera somente os custos explícitos e o segundo, todos os custos de oportunidade.
Considere que uma pessoa desista de um emprego cujo salário era de R$ 20.000,00/ano e decide montar uma fábrica de biscoitos investindo R$ 100.000,00, dinheiro que estava aplicado a 5% a.a. No primeiro ano sua fábrica teve uma receita de $ 20.000,00 e seus custos explícitos foram de R$ 15.000,00.
A esse respeito, é correto afirmar que:
A
o lucro econômico dessa operação foi de R$ 5.000,00.
B
o prejuízo contábil dessa operação foi de R$ 15.000,00.
C
o lucro contábil dessa operação foi de R$ 80.000,00.
D
o prejuízo econômico dessa operação foi de R$ 20.000,00.
Leia as frases abaixo sobre Análise de Investimentos:
I. A taxa interna de retorno faz o valor presente líquido ser igual a zero.
II. Sempre que a taxa interna de retorno for maior que zero o investimento deve ser aceito.
III. Quando o valor presente líquido for menor que zero o investimento não é viável.
IV. Quando o valor presente líquido for menor que zero a taxa interna de retorno será maior que zero.
A sequência correta é:
A
Apenas as assertivas I, II e IV estão corretas.
B
Apenas as assertivas I e III estão corretas.
C
Apenas as assertivas II, III e IV estão corretas.
D
Apenas as assertivas I e II estão corretas.
Em uma determinada data, uma pessoa aplica todo seu dinheiro em duas instituições financeiras X e Y. Em X, aplica um capital, durante 8 meses, sob o regime de capitalização simples a uma taxa de 9,6% ao ano e resgata todo o montante correspondente no final do período. Em Y, aplica o restante de seu dinheiro, durante 2 trimestres, sob o regime de capitalização composta a uma taxa de 4% ao trimestre. Sabe-se que o capital aplicado em Y supera em R$ 10.000,00 o que foi aplicado em X. Se o valor dos juros da aplicação em Y, no final do período de aplicação, foi igual a R$ 2.774,40, então o montante resgatado pela aplicação em X foi, em reais, de
A
26.068,00.
B
25.536,00.
C
27.132,00.
D
25.004,00.
E
26.600,00.
Qual o preço de uma ação que pretende pagar um total de dividendos de R$ 250.000,00 para seus 100.000 acionistas, sabendo que há expectativa de que os dividendos cresçam anualmente à taxa de 8% ao ano e que o retorno exigido pelos investidores é de 18% a.a.?
A
R$ 27,00.
B
R$ 25,00.
C
R$ 30,00.
D
R$ 32,00.
E
R$ 20,00.
Considere as seguintes informações sobre a empresa XYZ:
Com isso, o custo médio ponderado de capital a ser utilizado para descontar o fluxo de caixa de projetos que estão sendo avaliados pela empresa será de
A
22,6%.
B
18,6%.
C
20,8%.
D
22,2%.
E
17,2%.
Em um ambiente de avaliação de investimentos, é correto afirmar que
A
são inviáveis os projetos com Valor Presente Líquido − VPL positivo.
B
o cálculo da Taxa Interna de Retorno − TIR fornece o valor presente dos fluxos de caixa futuro do projeto, deduzindo o
valor presente do custo do investimento.
C
todos os projetos com TIR positiva devem ser viabilizados.
D
a Taxa Interna de Retorno Modificada − TIRM considera os valores futuros das entradas de caixa compostas ao custo de
capital.
E
o método do VPL implica que os fluxos de caixa do projeto podem ser reinvestidos à TIR.
O pay-back estimado é, aproximadamente, de
A
4 anos e 1 mês.
B
4 anos e 5 meses.
C
2 anos e 8 meses.
D
3 anos e 3 meses.
E
3 anos e 6 meses.
Taxa de Retorno de Investimento para que uma alternativa de investimento seja aconselhável devemos ter presente pelo menos uma das condições a seguir:
A
NPV (Valor Presente Líquido) ≥ 0.
B
TIR (Taxa Interna de Retorno) ≥ taxa mínima de atratividade.
C
IL (Índice de Lucratividad(E)≥ 1.
D
TR (Taxa de Rentabilidad(E)≥ 0.
E
Todas as alternativas acima estão corretas.
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